P2P借貸：關(guān)鍵是本金安全保證能力

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“錢荒”時(shí)期的銀行理財(cái)產(chǎn)品，證券市場(chǎng)的對(duì)沖套利品種，資本比較雄厚、安全性較高的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)產(chǎn)品，也都是較為接近6%年化收益率的投資工具。

準(zhǔn)6%的理財(cái)產(chǎn)品有哪些

文 本刊記者 陳婷

除了前面提到的逆回購、可轉(zhuǎn)債、分級(jí)基金穩(wěn)健部分、固定收益信托、企業(yè)債等比較穩(wěn)健的，年化收益率在6%～8%的投資工具，市場(chǎng)上還有哪些理財(cái)工具，差不多能讓個(gè)人投資者實(shí)現(xiàn)6%左右的收益可能呢？

“錢荒”時(shí)期的銀行理財(cái)產(chǎn)品

“給你一張全行的報(bào)表，看看昨天我們的排名，夢(mèng)中會(huì)突然驚醒，我還要拉存款；再避不開那樣的場(chǎng)合，喝醉都會(huì)紅著臉堅(jiān)持，雖然會(huì)經(jīng)常擔(dān)心，我依然要存款……”

6%、7%、9%，甚至12%、14%，在6月下旬的“錢荒”時(shí)期，由于年中考核、外匯占款萎縮、貨幣政策呈現(xiàn)收緊意向等多方面原因的疊加，銀行對(duì)存款的需求比以往更為強(qiáng)烈，錢荒導(dǎo)致資金價(jià)格飆升，也紛紛加大了銀行的吸儲(chǔ)力度，各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品年化收益率不斷飆升、存款送禮物等手段層出不窮。

當(dāng)然，這樣的“盛宴”不可能在全年都存在。為此，在有這類高預(yù)期利率理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，如果你對(duì)資金流動(dòng)性要求不高，那么可以選擇盡量長的期限，比如一個(gè)月或3個(gè)月期限的產(chǎn)品，盡量讓較高的年化收益率發(fā)揮作用。然后在其他比較平穩(wěn)的時(shí)期再將資金做其他打理，力求讓自己的資金在一年內(nèi)能獲得接近6%的綜合收益率。

用“對(duì)沖”套出穩(wěn)定效益

隨著股指期貨的推出，融資融券、轉(zhuǎn)融通的開展以及跨市場(chǎng)滬深300ETF的發(fā)行，為投資者實(shí)現(xiàn)對(duì)沖套利提供了諸多便利條件。

股指期貨的意義不僅在于單純的做空操作，更重要的在于，投資者可以利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格，同時(shí)參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，或者同時(shí)進(jìn)行不同期限、不同（但相近)類別股票指數(shù)合約交易，從中賺取差價(jià)。和商品期貨的套利一樣，股指期貨的這種套利方式其原理都是在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系處于不正常狀態(tài)下進(jìn)行雙邊交易以獲取低風(fēng)險(xiǎn)差價(jià)。

目前，市場(chǎng)中值得關(guān)注的套利策略主要包括：股指期貨的期現(xiàn)套利、ETF套利以及股指期貨與分級(jí)基金之間的對(duì)沖套利。除套利外，市場(chǎng)上還有量化選股以及市場(chǎng)中性策略的產(chǎn)品。這三類策略可能同時(shí)在一只產(chǎn)品中體現(xiàn)，但是根據(jù)產(chǎn)品自身特點(diǎn)有所側(cè)重。

當(dāng)然，目前參與套利的大多是專業(yè)的機(jī)構(gòu)，個(gè)人投資者參與套利的很少，一些參與套利的“大戶”多數(shù)也有專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)或產(chǎn)品幫其打理。普通投資者如果也想?yún)⑴c套利，不妨關(guān)注一些專門做對(duì)沖套利的產(chǎn)品。

當(dāng)然，可以預(yù)見的是，隨著套利機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與的增多，以及折溢價(jià)率的收窄，套利交易的收益可能會(huì)在未來相應(yīng)減少。

P2P借貸：關(guān)鍵是本金安全保證能力

這兩年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于投資回報(bào)高、操作便捷等優(yōu)點(diǎn)悄然走紅，借款收益率大多超過8%，但也因?yàn)槌霈F(xiàn)了不少壞賬、借款人逾期還款等問題而變得有爭(zhēng)議。

P2P網(wǎng)貸是指通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)完成的小額貸款交易。資料顯示，國內(nèi)目前已有2000余家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)站中不少都不具備線下的借款人審核的能力和條件，僅靠網(wǎng)上上傳資料或電話核對(duì)無法真正做到有效的貸前審核，這是造成壞賬隱患的重要原因之一。

雖然很多平臺(tái)作出了本金保障的承諾，但由于其自身的注冊(cè)資本大都只有幾百萬元，所以是否能真的實(shí)現(xiàn)保障承諾還有待考量。這種情況下，即便有著非常高的年化利率吸引，投資者在進(jìn)行投資時(shí)還是要對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，不要盲目進(jìn)行投資。

由于網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)力和風(fēng)控能力參差不齊，建議投資者在選擇時(shí)一定要選擇具有大集團(tuán)背景、實(shí)力雄厚，并且有能力進(jìn)行投資擔(dān)保的平臺(tái)。同時(shí)，比較好的大平臺(tái)會(huì)引入擔(dān)保機(jī)制，對(duì)每筆借貸的本金和應(yīng)得利息承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，而且大平臺(tái)所選取的擔(dān)保公司資質(zhì)更高、實(shí)力更雄厚，兌付能力更強(qiáng)，對(duì)投資人的保障也就更可靠一些。