P2P蝶變：P2P進(jìn)入機(jī)構(gòu)時(shí)代

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有人戲言，就算是一頭豬，在互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口也會(huì)飛起來(lái)，何況是P2P呢？一邊是倒閉跑路和險(xiǎn)象環(huán)生，一邊是病樹(shù)前頭萬(wàn)木春，一些P2P平臺(tái)從民間屌絲華麗變身，成為金融機(jī)構(gòu)及上市公司都垂涎三尺的“高大上”，無(wú)他，借了互聯(lián)網(wǎng)金融的東風(fēng)。

　　P2P成為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代增長(zhǎng)最快的行業(yè)，沒(méi)有之一。借款項(xiàng)目收益高于銀行存款數(shù)倍，擔(dān)保條款下100%保本保息的誘惑，使得P2P平臺(tái)輕松地通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)獲取用戶(hù)，常常有數(shù)億“站崗資金”等待借款項(xiàng)目。也正因如此，相關(guān)公司迅速擴(kuò)充到2000多家，年融資額高達(dá)千億元。最重要的是，“普惠金融”成為P2P的一塊金字招牌。

　　其實(shí)，P2P行業(yè)早已成PE和VC最大的獵物。2014年數(shù)千萬(wàn)美元的大額融資不斷出現(xiàn)，摯信資本、光速安振、晨興資本等成為領(lǐng)頭羊，更有金融公司、上市公司豪擲億元介入其中。有人甚至說(shuō)，如今沒(méi)融個(gè)幾千萬(wàn)誰(shuí)還好意思跟同行打招呼？

　　P2P也給了80后一個(gè)變身“高大上”的舞臺(tái)。P2P創(chuàng)業(yè)者大都有富二代或海歸的背景，有利網(wǎng)、點(diǎn)融網(wǎng)、信而富就是這方面代表。大多數(shù)P2P管理團(tuán)隊(duì)都是80后，公司員工的平均年齡在35歲以下。他們也是中國(guó)第一代獨(dú)生子女。他們既有資源又有專(zhuān)業(yè)知識(shí)，將傳統(tǒng)的民間借貸搬到互聯(lián)網(wǎng)上形成了一個(gè)新行業(yè)。巧合的是，投資者也以80后為主，他們更愿意嘗試風(fēng)險(xiǎn)，博取更高的收益。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，P2P行業(yè)成為“屌絲逆襲”的理想舞臺(tái)，存折網(wǎng)、融360、網(wǎng)貸天眼等得以迅速發(fā)展。

　　當(dāng)然，P2P真正的蝶變還是國(guó)有企業(yè)及大中型企業(yè)的介入，2014年也是銀行、上市公司、基金公司、證券公司等以各種方式大舉殺入P2P的一年。

　　蝶變的結(jié)果雖然美麗，過(guò)程卻注定痛苦。

　　首先要讓投資者接受P2P的風(fēng)險(xiǎn)，這就必須要去擔(dān)?；?。100%保本保息的承諾常見(jiàn)于各大平臺(tái)，已經(jīng)偽裝成高收益無(wú)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，直到擔(dān)保公司或平臺(tái)跑路。陸金所計(jì)葵生也表示要推動(dòng)P2P去擔(dān)保化，監(jiān)管部門(mén)也提出平臺(tái)不提供擔(dān)保。但如何推進(jìn)還要依靠政策，畢竟，沒(méi)了保本保息的機(jī)制，又如何吸引到投資者呢？

　　其次，明確責(zé)任，必須分清P2P是信用中介還是信息中介。這不僅是為P2P公司進(jìn)行行業(yè)定位，更有助于保護(hù)投資者權(quán)利。如果是信用中介，是否要效仿民營(yíng)銀行承擔(dān)無(wú)限責(zé)任？如果是信息中介，又要承擔(dān)多大的有限責(zé)任或連帶責(zé)任？P2P究竟是金融機(jī)構(gòu)還媒介？這是必須解決的問(wèn)題。

　　然后是上下游管理。目前借款方項(xiàng)目來(lái)源分為兩類(lèi)，一類(lèi)是小貸公司，另一類(lèi)是自有項(xiàng)目，而P2P的壞賬率又比較高，筆者了解到的最高壞賬率為20%，可見(jiàn)項(xiàng)目存在嚴(yán)重的信用問(wèn)題。在P2P競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈的情況下，過(guò)高的壞賬率將導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展停滯。另外，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈中的搜索、第三方研究等也要進(jìn)行限定，畢竟P2P打理的是老百姓的錢(qián)。

　　最后是財(cái)稅問(wèn)題。據(jù)筆者了解，大部分P2P公司賬面虧損，卻多有上市計(jì)劃。一個(gè)新興行業(yè)要有較好發(fā)展，相關(guān)的稅收扶持及優(yōu)惠政策必不可少。