降息來(lái)了 P2P去哪兒？

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　　降息了,一石激起千層浪，這層層浪花中自然缺少不了P2P。

　　作為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的領(lǐng)頭羊，陸金所在降息的第二天即3月1日凌晨就發(fā)出《因央行降息通過(guò)“穩(wěn)盈-安e”達(dá)成的交易年化利率相應(yīng)調(diào)整的公告》。

　　公告指出，受央行降息影響，將根據(jù)同期央行貸款基準(zhǔn)利率的約定上浮比率計(jì)算“穩(wěn)贏-安e”系列產(chǎn)品的利率，其中，1月期下調(diào)0.29個(gè)百分點(diǎn)至6.21%；12月期下調(diào)0.35個(gè)百分點(diǎn)至7.49%；12（不含）~36個(gè)月下調(diào)0.35個(gè)百分點(diǎn)至8.05%。

　　分析人士指出，利率下調(diào)是在過(guò)去的2014年持續(xù)在做的動(dòng)作，多位業(yè)內(nèi)人士表示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在不斷規(guī)范化、安全化的道路上，利率下調(diào)是必經(jīng)之路，因此，央行降息不是一個(gè)導(dǎo)火索，而是一個(gè)加速器。

　　諾諾鎊客董事長(zhǎng)黃大容對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，利率下調(diào)未來(lái)仍將持續(xù)。在過(guò)去經(jīng)濟(jì)上行期，企業(yè)有大量機(jī)會(huì)，去掉貸款利率企業(yè)凈利潤(rùn)仍可觀。但是，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)下行，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)大幅增長(zhǎng)的需求趨緩，多行業(yè)漸趨飽和，價(jià)格戰(zhàn)不斷打響，由于利率攤薄而無(wú)法承受高利息。

　　P2P行業(yè)連接著借款者和投資者兩端，因此對(duì)于行業(yè)的分析應(yīng)從兩端來(lái)看。

　　對(duì)于投資者而言，降息帶來(lái)的直接影響是銀行存款收益、理財(cái)產(chǎn)品收益率的應(yīng)聲下跌，微乎其微的“高”收益率成為P2P行業(yè)的殺手锏。某P2P網(wǎng)貸負(fù)責(zé)人表示，從這一角度來(lái)看，整體利好?！案嗟睦碡?cái)資金流出銀行，市場(chǎng)資金面呈寬松狀態(tài)?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說(shuō)。

　　某互聯(lián)網(wǎng)金融分析師對(duì)本報(bào)記者表示，中國(guó)民間理財(cái)資產(chǎn)一直是“天量”，只有部分流向P2P的背后原因仍在于行業(yè)的安全性受質(zhì)疑。因此，真正掣肘行業(yè)發(fā)展的不是資產(chǎn)端，而是借款端，缺少優(yōu)質(zhì)借款人。因此，對(duì)借款端的影響才是“硬傷”。

　　經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展、行業(yè)的融合，P2P行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)多種模式并行的局面。因此對(duì)于P2P行業(yè)的影響并不能從單一維度判斷。黃大容表示，降息這一舉動(dòng)對(duì)于做資產(chǎn)端的P2P企業(yè)影響較小，更大的影響將傳導(dǎo)至通道模式的平臺(tái)。該類平臺(tái)尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的難度進(jìn)一步上升。與此同時(shí)，該類平臺(tái)的服務(wù)費(fèi)率進(jìn)一步降低，利差縮窄帶來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，價(jià)格戰(zhàn)或許在不久的將來(lái)就會(huì)“現(xiàn)身”。

　　通道模式即平臺(tái)直接借用了小貸公司、擔(dān)保公司等其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)?！安煌诓粍?dòng)產(chǎn)，P2P上沒有資產(chǎn)登記制度，因此重復(fù)借貸仍是行業(yè)‘盲區(qū)’?！秉S大容表示，平臺(tái)沒有他項(xiàng)權(quán)證的記錄在一定程度上增大了通道模式平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　黃大容稱，通道模式平臺(tái)擁有一定可識(shí)別的特征。例如，通道模式的平臺(tái)具有業(yè)務(wù)綜合化的特征，同時(shí)經(jīng)營(yíng)房貸、車貸、無(wú)抵押貸款等，且具有多種類型的背書，包含小貸公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等，擁有多種金融機(jī)構(gòu)或類金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品。此外，該類模式的平臺(tái)金額通常較大，平臺(tái)為了吸引投資者通常將金額“打散”。

　　上述分析師表示，降息可能是網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入寒冬期的標(biāo)志之一。“以降息降準(zhǔn)為體現(xiàn)的穩(wěn)健貨幣政策會(huì)讓資金需求方更容易得到標(biāo)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的貸款。”該分析師表示，這部分排名銀行客戶倒數(shù)的客戶卻是P2P行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)客戶。

　　“或許這并不是最可怕的?！痹摲治鰩煾嬖V《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，在需求減少的情況下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為了維持體量而不斷下沉，即在優(yōu)質(zhì)客戶轉(zhuǎn)向去銀行借錢的大環(huán)境下，平臺(tái)將錢借給更加劣質(zhì)的客戶。

　　而在行業(yè)信息披露透明度不高、整體征信基礎(chǔ)并未搭建起來(lái)的情況下，投資者想要為自己的血汗錢找到一個(gè)合理的去處，平臺(tái)的風(fēng)控實(shí)力成為首要關(guān)注的著眼點(diǎn)。“有背景、強(qiáng)實(shí)力、大平臺(tái)的公司將進(jìn)一步受到追捧?！蹦砅2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)行業(yè)的進(jìn)入成本將進(jìn)一步提升，與之相伴隨的是行業(yè)洗盤的加速。