分析：2015年LED形勢(shì)如何解讀

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2015年強(qiáng)攻新興市場(chǎng)

LED燈泡及燈管市場(chǎng)屬于紅海競爭，價(jià)格低、利潤差，且技術(shù)門檻低，再加上競爭者眾，只要一有囤貨，很容易出現(xiàn)庫存跌價(jià)損失。因此億光做為照明品牌，重心將逐漸從燈泡及燈管市場(chǎng)，轉(zhuǎn)向更高價(jià)的藍(lán)海市場(chǎng)，例如燈具及智慧照明。

LED量增價(jià)跌壓抑獲利 照明需求動(dòng)能強(qiáng)勁

目前背光訂單較往年稍緩，預(yù)估背光訂單4月緩升，之后照明訂單陸續(xù)回籠。受訂單回籠時(shí)點(diǎn)不如市場(chǎng)預(yù)期影響，25日晶電股價(jià)跌2.2元新臺(tái)幣、億光一度跌停。

今年LED價(jià)格走跌壓力持續(xù)，但市場(chǎng)將在價(jià)格下滑之下刺激銷量，預(yù)估今年背光產(chǎn)值可望與去年相符。在電視尺寸放大與4K2K滲透率提升之下，背光產(chǎn)值維持高峰。照明市場(chǎng)成長量有望翻倍，去年LED照明全球銷量約9~12億顆，今年銷量可放大至20~25億顆，LED照明銷量年增幅度較去年更為加速。

由于陸廠崛起，已陸續(xù)在后端的封裝與燈具嶄露頭角，因此上游芯片端也逐漸產(chǎn)生壓力，對(duì)終端價(jià)格產(chǎn)生極大影響，造成市場(chǎng)削價(jià)競爭。但也因終端價(jià)格走跌促使今年照明市場(chǎng)規(guī)模放量成長，預(yù)估今年LED燈泡將出現(xiàn)5美元的正廠出貨品，較去年的8美元快速下跌，較節(jié)能燈的6美元更低，產(chǎn)生替代效果。

預(yù)期今年LED廠仍將面臨極大的終端價(jià)格走跌壓力，廠商毛利受壓縮，須以制程與產(chǎn)品改善維持毛利。晶電今年不會(huì)采購新機(jī)臺(tái)，而以既有機(jī)臺(tái)做調(diào)整增加產(chǎn)出，以芯片縮小70%、亮度維持的方式，維持營運(yùn)獲利。

LED照明需求在各國政府積極補(bǔ)助之下今年成長動(dòng)能強(qiáng)勁，其中政府支持補(bǔ)貼為成長動(dòng)能。今年包含印度與埃及政府均積極補(bǔ)助LED照明替換，以降低用電量，其中印度政府預(yù)計(jì)配給各家庭2顆LED燈，總需求達(dá)1億顆，LED照明在政府推動(dòng)汰換下成長快速。

LED外延片陸續(xù)朝6寸發(fā)展，但目前業(yè)者普遍在6寸制程遭遇瓶頸，成本仍以技術(shù)成熟的4寸較占優(yōu)勢(shì)。今年機(jī)臺(tái)調(diào)整后預(yù)估最大產(chǎn)能可增加50%，以制程技術(shù)將芯片切小的模式力促今年毛利率在價(jià)格走滑下仍穩(wěn)健。