不必神化互聯(lián)網(wǎng)金融

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>摘要: 　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)作者：新平 　　今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼，新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)推出速度令人目不暇接。其中，阿里巴巴于6月13日推出可將支付寶中的閑置資金用于購(gòu)買(mǎi)某款貨幣基金的“余額寶”；天天基金網(wǎng)于 ... 　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)作者：新平
　　今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼，新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)推出速度令人目不暇接。其中，阿里巴巴于6月13日推出可將支付寶中的閑置資金用于購(gòu)買(mǎi)某款貨幣基金的“余額寶”；天天基金網(wǎng)于6月26日推出“活期寶”，用戶除能享受貨幣基金的收益之外，還可以用它歸集工資卡儲(chǔ)蓄；新浪微博于7月18日推出“微銀行”，用戶可以辦理資金轉(zhuǎn)賬、匯款、信用卡還款等業(yè)務(wù)。此后，伴隨著微信5.0版本上線，備受矚目的微信支付也于8月5日正式亮相，互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)大戰(zhàn)由此進(jìn)入白熱化階段。一時(shí)之間，傳統(tǒng)商業(yè)銀行將在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代成為“行將滅絕的恐龍”的輿論甚囂塵上。然而，事實(shí)真相恐怕并非如此。
　　首先，人們所期待的利率市場(chǎng)化，不僅僅對(duì)商業(yè)銀行影響重大，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融也是同樣的道理。由于存款利率尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，加之利率水平相對(duì)偏低。因此，無(wú)論傳統(tǒng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)還是互聯(lián)網(wǎng)金融的理財(cái)模式（如余額寶）都可以大行其道。但隨著存款利率市場(chǎng)化的最終完成，這類(lèi)業(yè)務(wù)模式遲早會(huì)歸于沉寂。
　　即便現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)金融的理財(cái)模式也很難對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅。以“余額寶”為例，目前它主要采取代銷(xiāo)基金模式。由于“余額寶”不屬于存款類(lèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，將來(lái)能否拿到理財(cái)業(yè)務(wù)牌照還很難說(shuō)。即使有朝一日相關(guān)牌照到手，由于各家商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品大同小異，在理財(cái)產(chǎn)品“銀行有、我也有”的條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)難在傳統(tǒng)銀行面前取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
　　另外，互聯(lián)網(wǎng)金融還屬于新生事物，要想獲得比商業(yè)銀行更高的信譽(yù)，恐怕也很難在短期實(shí)現(xiàn)。
　　一方面，當(dāng)今各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)傳統(tǒng)銀行的資本監(jiān)管更趨嚴(yán)格。換句話說(shuō)，商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)有強(qiáng)大的資本金作后盾，意味著在當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品信息披露尚不到位的情形下，可以通過(guò)增提資本來(lái)履行“賣(mài)者有責(zé)”責(zé)任，從而對(duì)金融消費(fèi)者形成一種有效保護(hù)。與此相反，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)者權(quán)益則很難得到保護(hù)。另一方面，由于商業(yè)銀行要向中央銀行繳納存款準(zhǔn)備金，這意味著銀行一旦出現(xiàn)流動(dòng)性困難，背后還有中央銀行的支持，而互聯(lián)網(wǎng)金融則缺乏這樣的“靠山”。
　　更重要的是，互聯(lián)網(wǎng)金融還面臨著許多法律障礙，稍有不慎，輕者會(huì)碰“非法吸收公眾存款”紅線，重者會(huì)遇到“集資詐騙”的指控。
　　最近，重慶市有關(guān)部門(mén)對(duì)5家“人人貸”公司做出相關(guān)處罰，其中一家“人人貸”公司已被注銷(xiāo)，其余4家要求被逐筆清退現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)，共計(jì)4.86億元。作出這樣的處罰，主要是因?yàn)檫@些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)大搞線下業(yè)務(wù)，違規(guī)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品:一方面信息不透明，理財(cái)資金不知流向何方，甚至編造項(xiàng)目；另一方面期限錯(cuò)配，雖然承諾的理財(cái)產(chǎn)品期限都在一年以下，但拿理財(cái)資金放出去的貸款卻都在一年以上。
　　以淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為例，均先后爆出“卷款而逃”的新聞。當(dāng)前，監(jiān)管部門(mén)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融仍在抱觀望的態(tài)度，主要是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融是否是一種成熟的商業(yè)模式、能否實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)自我控制無(wú)法確定。但越是缺乏監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融就越會(huì)野蠻生長(zhǎng)，以致風(fēng)險(xiǎn)更加難以自控。
　　由于各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融模式都或多或少存在缺陷，因此，決不應(yīng)將其神化。與此同時(shí)，IT企業(yè)只有與正規(guī)金融進(jìn)一步深度合作，大力發(fā)展“金融互聯(lián)網(wǎng)”而不是單純的“互聯(lián)網(wǎng)金融”，才能有效規(guī)避各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，才能使IT企業(yè)獲得更大的盈利空間，才能使傳統(tǒng)金融進(jìn)一步煥發(fā)活力。我們已經(jīng)看到，目前微信支付除了已經(jīng)牽手華夏在內(nèi)的多家基金公司外，還與多家銀行展開(kāi)協(xié)商，即將引入銀行理財(cái)產(chǎn)品。總而言之，“互聯(lián)網(wǎng)金融”只會(huì)對(duì)正規(guī)金融大力發(fā)展“金融互聯(lián)網(wǎng)”產(chǎn)生鯰魚(yú)效應(yīng)，是一種促進(jìn)，而決非一場(chǎng)噩夢(mèng)。