P2P自我救贖：告別資金池 開啟馬太效應元年

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·監(jiān)管尚未出鞘，銀行聞風先行。

2015年2月10日，中國民生銀行以總行身份殺入P2P資金托管大軍，宣布網絡交易平臺資金托管系統(tǒng)上線啟動，同時與已成立業(yè)界老牌互聯網金融企業(yè)玖富、人人貸、積木盒子簽訂戰(zhàn)略協議。

據民生銀行介紹，民生銀行總行歷時半年推出的“網絡交易平臺資金托管系統(tǒng)”是民生銀行專為P2P等網絡交易平臺提供的集實名驗證、支付結算、資金托管、余額理財等多項功能為一體的綜合性金融服務平臺。

據了解，該系統(tǒng)架構上分賬戶層、支付層、應用層三部分，集賬戶管理、支付結算、投資理財、安全保管為一體。在賬戶設置上，將客戶交易資金與網絡交易平臺自有資金進行隔離，消除網絡交易平臺擅自挪用資金的隱患。各網絡交易平臺托管賬戶之間擁有獨立的賬戶體系，投資者可放心在多個平臺進行投資。

此外，該系統(tǒng)為每一位投資者單獨開立虛擬賬戶，記錄其資金和交易信息，并在民生銀行官網(為投資者提供賬戶查詢服務。另外，投資者交易密碼由銀行管理，每筆交易均在銀行端完成密碼驗證，確保根據投資者真實意愿進行交易。

事實上，在民生銀行該系統(tǒng)正式上線之前，業(yè)內包括宜信、你我貸，均對外公開與銀行托管資金，但銀行方正式對外公布系統(tǒng)上線，民生銀行總行為首家。

也就是說，至此，在中國金融業(yè)態(tài)中，傳統(tǒng)銀行中的先鋒軍——民生銀行率先扛起了與P2P網貸的聯姻，做起來管P2P網貸錢的“錢掌柜”。

資金池時代或宣告結束

事實上，在網貸P2P誕生的第一天起，關于資金池的問題就從未停止過。

在2014年年初，前央行副行長劉士余給P2P劃出兩條紅線，即不做資金池、不做非法集資。之后，央行明確，P2P網絡借貸平臺作為一種新興金融業(yè)態(tài)，在鼓勵其創(chuàng)新發(fā)展的同時，有四點需要明確，一是要明確P2P平臺的中介性質，二是要明確平臺本身不得提供擔保，三是不得將歸集資金做資金池，四是不得非法吸收公眾資金。

然而，在2013年底，由銀監(jiān)會牽頭的九部委處置非法集資會議上，P2P網貸與民間借貸等一同被列為須高度關注的六大風險領域。

據瑞銀證券統(tǒng)計，中國的P2P網貸平臺最早出現在2007 年，2010年到2012 年平臺成交額大幅增長了23 倍，達到230億元，占系統(tǒng)貸款的0.04%，共出現2000個P2P網貸平臺。瑞銀證券認為，到2016 年P2P 成交額將達到3500億元。

剛剛過去的2014年，中國P2P行業(yè)繼續(xù)保持強勁增長勢頭，根據第三方機構網貸之家的統(tǒng)計，行業(yè)整體交易規(guī)模突破2500億元，比2013年上漲接近140%。

然而，與此同時，據網貸之家不完全統(tǒng)計，2014年12月份問題平臺數量達到72家，這一數字接近去年全年問題平臺數量的總和。而2014年全年問題平臺目前已經達到254家，其中純詐騙跑路的平臺占問題平臺總數的三分之一。在資金規(guī)模上，被牽連的資金量也創(chuàng)下了新高，今年以來問題平臺涉及的金額近60億左右，其中純詐騙平臺涉及金額約為37億元。

其中，所有跑路的平臺無一例外最大的問題就是資金的問題，也即所有用戶的資金與網貸平臺的資金賬戶混同，即使是托管在第三方支付，最終也無法規(guī)避跑路問題。

“如果托管至銀行，以銀行對資金的監(jiān)管措施及賬戶的設置，相當于是為P2P網貸管了資金庫，網貸平臺就可以安全做好金融服務，從此，就與資金池的問題徹底隔離”，玖富CEO孫雷表示。

馬太效應開啟

也即在昨天的發(fā)布會上，中國銀行業(yè)協會副秘書長張亮表達了對部分非銀行托管機構的擔憂，“部分開展資金托管業(yè)務的非銀行機構，暫未有取得相應的托管資質，在風險管控業(yè)務流程和系統(tǒng)效率上還存在一定的缺陷，有可能會導致一定的風險傳遞和風險溢價”。

業(yè)界認為，首先，第三方支付公司并沒有專業(yè)能力參與投資監(jiān)督，也沒有相關法規(guī)授予監(jiān)督權力，換言之，第三方資金托管業(yè)務還沒有相應的托管資質;其次，托管流程的標準性及合規(guī)性無從確定，即便P2P平臺在第三方支付機構資金托管，也大都是支付公司按照P2P平臺的指令進行操作，因而難以杜絕自融、虛構假標、跑路等問題。

據了解，目前P2P平臺存放在第三方支付公司的所有資金，是統(tǒng)一存放在以支付公司的名義開具的銀行賬戶中。第三方支付內部賬戶之間的資金轉移，在銀行系統(tǒng)里并不體現，即便支付公司挪用，銀行也無法有效甄別，這也是讓監(jiān)管機構最為擔憂的地方。

孫雷表示，一旦銀行對P2P網貸打開了大門，那么，這不僅僅是在資金上銀行會更加保障資金安全，同時，對于P2P網貸的交易數據，隨時都有可能介入央行的征信系統(tǒng)，而且，對未來銀監(jiān)會監(jiān)管P2P網貸也更為便捷。

這隨之意味著，將有更多更具實力的網貸平臺選擇銀行的資金托管系統(tǒng)，對于那些資金不合規(guī)，風控不完善的平臺，也將在資金托管上被拒之門外，這對投資者，對行業(yè)，無疑是開啟了2015年的馬太效應。

也就是說，有些鳥兒終究不會被關在鳥籠里，它們終將自由飛出。