企業(yè)融資：不得馬虎的問題！

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資金是企業(yè)的血液，是容不得馬虎的問題，理清融資的問題，做好融資的前期準備工作，是融資成敗的關(guān)鍵。融資準備的第一點，是企業(yè)應該理清建立融資體系的目的和所建立的融資體系的情況。近年來，融資難已經(jīng)得到從中央到地方的各級政府部門、金融機構(gòu)、新聞媒體等社會各界的強烈關(guān)注，加快金融體制改革的步伐、加大中小企業(yè)信用擔保體系建設的力度等一系列輿論導向和政策性舉措的出臺，為中小企業(yè)突破瓶頸營造出了良好的外部宏觀環(huán)境。

著名企管專家譚小芳老師具有豐富人脈資源，其中不乏國際著名VC專家，她對風險投資的相關(guān)運營范圍、推廣手段、風險評估以及團隊考量等相當了解，譚老師最近的中小企業(yè)突圍講座中有關(guān)融資的觀點讓許多中小企業(yè)的掌舵人直呼“受益匪淺”!

從狹義上講，融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。

從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構(gòu)、了解金融市場，因為企業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。如果不了解金融知識，不學習金融知識，作為搞經(jīng)濟的領(lǐng)導干部是不稱職的，作為企業(yè)的領(lǐng)導人也是不稱職的。

譚小芳老師認為，由于中小企業(yè)自身特征，償債能力弱、融資規(guī)模較小、財務規(guī)范性差、缺乏完善的公司治理機制等問題，中小企業(yè)抵御風險的能力一般較弱。因此，大型金融機構(gòu)一般缺乏相關(guān)的金融服務方案，主要因為銀行為了控制風險，設置了復雜的風控手續(xù)，最終實現(xiàn)收益一般較低。

目前針對中小企業(yè)融資一般都是通過地下錢莊、私募基金、擔保公司、投資公司等來獲取企業(yè)發(fā)展需要的資金。投資公司主要有道可特投資管理，道可特投資管理提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的服務來為中小企業(yè)解決融資難問題，鑄就企業(yè)的長青基業(yè)。我國提倡綜合利用政府資助、科技貸款、資本市場、創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)放債券等方式加強對于中小企業(yè)的融資支持，但遺憾的是，目前尚未建立完善的中小企業(yè)融資市場。

國內(nèi)有許多中小IT企業(yè)依然面臨融資難的老問題。很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有強烈的融資需求，但是可以得到的選擇渠道并不多。融資難一直是國內(nèi)多數(shù)中小IT企業(yè)的發(fā)展瓶頸。就中小IT企業(yè)而言，無論是天使投資、風險投資、政府基金，還是銀行貸款等融資渠道，只要他們能夠獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金，這些投資方就是他們的“天使”。從這個意義上講，我們希望人人都來當中小IT企業(yè)的“天使”。我國中小企業(yè)在得到不斷發(fā)展的同時，其所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。譚小芳老師了解到，融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題，現(xiàn)有的融資狀況主要表現(xiàn)為：

(一)內(nèi)部融資為中小企業(yè)的主要方式

我國大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)和市場相對成熟、發(fā)展較穩(wěn)定的勞動密集型企業(yè)，其競爭優(yōu)勢來自于低廉的勞動成本。所以，一般企業(yè)的發(fā)展主要靠自身積累。但是，企業(yè)內(nèi)部留存收益的積累是有限的，隨著企業(yè)的不斷擴大再生產(chǎn)，內(nèi)部融資只能極大地制約企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。根據(jù)有關(guān)資料表明，依靠內(nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占我國私營企業(yè)資金來源的26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

(二)外部融資困難

銀行貸款是外部融資的重要渠道。雖然中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間普遍建立起了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，但由于中小企業(yè)規(guī)模相對較小、經(jīng)營變數(shù)多、風險大、信用能力較低等一系列原因，使得中小企業(yè)外部融資約束強于大企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款申請遭拒率達56%。證券市場的門檻較高，上市成本較高，市場風險大使得中小企業(yè)通過有價證券方式獲得外源性資金的比例下降。不過正在推出的創(chuàng)業(yè)板將為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，中小企業(yè)應該抓住機會爭取外源性資金。

(三)中小企業(yè)融資成本較高

根據(jù)中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查報告顯示，目前中小企業(yè)融資成本一般包括:貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上;抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%;擔保費用，一般年費率在3%;風險保證金利息，絕大多數(shù)金融機構(gòu)在放款時，以預留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業(yè)實際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業(yè)融資造成了一定的影響。

(四)民間資本充足，但民間融資有待規(guī)范

我國的社會體系和人們的消費習慣，導致我國存在高儲蓄率。高居民儲蓄使得我國的民間資本充裕，尤其是經(jīng)濟發(fā)達的沿海地區(qū)，如浙江、廣東，民間借貸市場十分活躍，在相當程度上取代了銀行的功能。但是，民間融資活動基本上處于地下或半地下狀況，缺少法律和制度的規(guī)范，高利貸等違法活動相對普遍。因此，民間融資有待規(guī)范，從而真正發(fā)展市場化的融資活動。

著名企管專家譚小芳老師認為，此輪中小企業(yè)所遭遇的危機，與其說是市場競爭的正向淘汰，抑或是產(chǎn)業(yè)升級所必須經(jīng)歷的陣痛，毋寧說是當前的金融信貸政策掐住了中小企業(yè)的資金咽喉。而經(jīng)濟學的常識告訴我們，對于任何企業(yè)來說，資金就好比血液，現(xiàn)金流則是企業(yè)的生命線，被信貸政策掐住咽喉，不得不向民間高利貸 “飲鴆止渴”的中小企業(yè)，自然命運堪憂，兇多吉少。目前各地實行和創(chuàng)新出來的中小企業(yè)融資方式主要有以下9種，姑且稱之為中小企業(yè)融資的九陽神功：

一、綜合授信

即銀行對一些經(jīng)營狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。綜合授信額度由企業(yè)一次性申報有關(guān)材料，銀行一次性審批。企業(yè)可以根據(jù)自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業(yè)借款十分方便，同時也節(jié)約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關(guān)系的企業(yè)。

二、信用擔保貸款

目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)。這些機構(gòu)大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔保基金的來源，一般是由當?shù)卣斦芸睢T自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔保機構(gòu)予以擔保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。

三、買方貸款

如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、可以提供的擔保品或?qū)で蟮谌綋１容^困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產(chǎn)過程中的資金困難。或者由買方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。

四、異地聯(lián)合協(xié)作貸款

有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者是企業(yè)集團的松散型子公司。在生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過程中，需要補充生產(chǎn)資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當?shù)劂y行配合進行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開戶銀行結(jié)合，分頭提供貸款。

五、項目開發(fā)貸款

一些高科技中小企業(yè)如果擁有重大價值的科技成果轉(zhuǎn)化項目，初始投入資金數(shù)額比較大，企業(yè)自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發(fā)貸款。商業(yè)銀行對擁有成熟技術(shù)及良好市場前景的高新技術(shù)產(chǎn)品或?qū)＠椖康闹行∑髽I(yè)以及利用高新技術(shù)成果進行技術(shù)改造的中小企業(yè)，將會給予積極的信貸支持，以促進企業(yè)加快科技成果轉(zhuǎn)化的速度。對與高等院校、科研機構(gòu)建立穩(wěn)定項目開發(fā)關(guān)系或擁有自己研究部門的高科技中小企業(yè)，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發(fā)貸款。

六、出口創(chuàng)匯貸款

對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè)，銀行可根據(jù)出口合同，或進口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現(xiàn)匯賬戶的企業(yè)，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業(yè)，可以憑結(jié)匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業(yè)，還可以商借一定數(shù)額的技術(shù)改造貸款。

七、自然人擔保貸款

2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業(yè)務，今后工商銀行的境內(nèi)機構(gòu)，對中小企業(yè)辦理期限在3年以內(nèi)信貸業(yè)務時，可以由自然人提供財產(chǎn)擔保并承擔代償責任。自然人擔?？刹扇〉盅?、權(quán)利質(zhì)押、抵押加保證三種方式?？勺鞯盅旱呢敭a(chǎn)包括個人所有的房產(chǎn)、土地使用權(quán)和交通運輸工具等?？勺髻|(zhì)押的個人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產(chǎn)抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發(fā)生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。

八、個人委托貸款

中國建設銀行、民生銀行、中信實業(yè)銀行等商業(yè)銀行相繼推出了一項融資業(yè)務新品種——個人委托貸款。即由個人委托提供資金，由商業(yè)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發(fā)放、監(jiān)督、使用并協(xié)助收回的一種貸款。辦理個人委托貸款的基本程序是：1.由委托人向銀行提出放款申請。2.銀行根據(jù)雙方的條件和要求進行選擇配對，并分別向委托方和借款方推介。3.委托人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節(jié)如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協(xié)商并作出決定。4.借貸雙方談妥要求條件之后，一起到銀行并分別與銀行簽訂委托協(xié)議。5.銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進行調(diào)查并出具調(diào)查報告，然后借貸雙方簽訂借款合同并經(jīng)銀行審批后發(fā)放貸款。

九、典當融資

典當是以實物為抵押，以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業(yè)銀行只做不動產(chǎn)抵押，而典當行則可以動產(chǎn)與不動產(chǎn)質(zhì)押二者兼為。

總之，假如中小企業(yè)的困境真的來自市場壓力，那我們完全可以認為這是一場必不可少的鳳凰涅槃。但是，如果中小企業(yè)的生存危機更多來自市場之外的不公平待遇，與其說是促成了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級，毋寧說是在將最具活力和潛力的中小企業(yè)進行逆向淘汰。希望本文會對中小企業(yè)有些益處。譚小芳老師最后表示：中小企業(yè)在過去的20年里一直推動著中國的經(jīng)濟增長，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%。“活著”才能創(chuàng)造價值，問題不是活不活，而是怎么活?融資是活得更好的基礎保障。