風(fēng)險(xiǎn)管理背后的推動(dòng)力在哪里

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大風(fēng)起于青萍之末

近年來，伴隨著信息技術(shù)的發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)一體化，世界市場(chǎng)變化風(fēng)起云涌，風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量及其復(fù)雜性也與日俱增

“我們經(jīng)常聽到風(fēng)險(xiǎn)是如何摧毀一家公司的故事。如果你不能很好地管理風(fēng)險(xiǎn)，那么公司一夜之間就完蛋了。這也就告訴我們，企業(yè)必須能經(jīng)受三重挑戰(zhàn)：績(jī)效、規(guī)范、責(zé)任，要同時(shí)達(dá)到這三方面的要求。如果我們晚上要睡得安穩(wěn)，就必須對(duì)公司有更好的治理。”一位企業(yè)的首席執(zhí)行官如是說。

毫無疑問，世界市場(chǎng)充滿風(fēng)險(xiǎn)。IBM與沃頓商學(xué)院共同發(fā)表的“2008年全球首席財(cái)務(wù)官研究”表明，在收入超過50億美元的企業(yè)當(dāng)中，三分之二（62%）的企業(yè)在過去三年中經(jīng)歷了重大風(fēng)險(xiǎn)事件。其中，將近一半（42%）的企業(yè)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備并不充分。再者，除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外，企業(yè)還會(huì)碰到很多其他風(fēng)險(xiǎn)。87%的風(fēng)險(xiǎn)事件屬于戰(zhàn)略、地緣政治、環(huán)境、經(jīng)營(yíng)或法律方面的風(fēng)險(xiǎn)。雖然風(fēng)險(xiǎn)類別非常廣泛，但僅有約一半（52%）的受訪人表示其企業(yè)擁有正規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。

顯然，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面對(duì)諸多風(fēng)險(xiǎn)。

其中，外部風(fēng)險(xiǎn)來自企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境，如社會(huì)政治風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)革新風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、自然地理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)則表現(xiàn)在企業(yè)的決策和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，比如戰(zhàn)略定位、投融資決策、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)、合規(guī)性等風(fēng)險(xiǎn)。

那么，預(yù)見這些風(fēng)險(xiǎn)，力求防患于未然，是投資者、經(jīng)營(yíng)者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等不得不正視的問題。

央企力推風(fēng)險(xiǎn)管理

2008年12月19日至21日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開了中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)，來自中國(guó)五礦集團(tuán)公司、中國(guó)神華能源股份有限公司、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司、中國(guó)對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司等九家中央企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要負(fù)責(zé)人分別介紹了各自企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

據(jù)介紹，2008年是國(guó)資委在中央企業(yè)中大力推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵一年，此次經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)的召開，是對(duì)中央企業(yè)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作典型經(jīng)驗(yàn)的及時(shí)總結(jié)交流，有助于提高企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作水平，幫助企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)當(dāng)前全球金融危機(jī)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

事實(shí)上，央企的風(fēng)險(xiǎn)管理要從2004年的中航油巨虧事件說起。

2004年11月底，中航油新加坡公司因進(jìn)行衍生品交易而蒙受5億多美元巨虧后，在新加坡普華永道會(huì)計(jì)公司事后提交的調(diào)查報(bào)告中，“風(fēng)險(xiǎn)管理”成為出現(xiàn)頻率頗高的一個(gè)詞。報(bào)告認(rèn)為，中航油新加坡公司的巨額虧損由諸多因素造成，其中無法回避的一點(diǎn)就在于，缺乏對(duì)期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則和控制。

2006年6月，國(guó)資委出臺(tái)了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，文件對(duì)中央企業(yè)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的總體原則、基本流程、組織體系、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案、監(jiān)督與改進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)管理文化、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)等方面進(jìn)行了詳細(xì)闡述。

在《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》出臺(tái)前，全面風(fēng)險(xiǎn)管理在中國(guó)金融行業(yè)已有巴塞爾協(xié)議指導(dǎo)，但是在非金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管理制度還是空白?！般y廣夏”等上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件、深圳發(fā)展銀行周林案、中航油新加坡公司巨虧事件、德隆集團(tuán)的轟然倒塌、三九集團(tuán)的瓦解、華源集團(tuán)主業(yè)搖擺不定被收編、科龍顧雛軍案……這一系列的反面案例給國(guó)資委帶來了不小的沖擊。將近兩年的時(shí)間里，國(guó)資委開展了大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)管理研究工作，先后8次組織各種類型的風(fēng)險(xiǎn)管理研討會(huì)，多次邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)外專家進(jìn)行培訓(xùn)，經(jīng)過20多次易稿，這把中國(guó)中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的“尚方寶劍”終于浮出水面。

與內(nèi)控相比，全面風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)以企業(yè)的根本目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行管理活動(dòng)，最終落實(shí)到了企業(yè)的盈利和發(fā)展問題上來，是目標(biāo)導(dǎo)向的管理方式。特別是在未來國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境變化越來越復(fù)雜和快速的背景下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)相對(duì)不足、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)欠缺、專業(yè)人才和技術(shù)相對(duì)較為匱乏的國(guó)有企業(yè)來說，如何盡快進(jìn)入全面風(fēng)險(xiǎn)管理的狀態(tài)，是最為務(wù)實(shí)與迫切的問題。

風(fēng)險(xiǎn)管理背后的推動(dòng)力

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的掌握是一個(gè)極其漫長(zhǎng)的過程。人類活動(dòng)的擴(kuò)展引起風(fēng)險(xiǎn)日趨復(fù)雜，其種類不斷增加，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展刺激了風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展，而風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展又推動(dòng)人們向更高的目標(biāo)登攀。

近些年來風(fēng)險(xiǎn)管理作為一個(gè)為更多企業(yè)所認(rèn)可和采納的新的管理方法，其發(fā)展主要來自以下幾方面的推動(dòng)：

第一，企業(yè)內(nèi)外部日趨復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。自20世紀(jì)90年代末起，伴隨著信息技術(shù)的發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)一體化，世界市場(chǎng)變化風(fēng)起云涌，風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量及其復(fù)雜性也與日俱增。據(jù)美國(guó)一家公司2001年的統(tǒng)計(jì)，一個(gè)典型的大型跨國(guó)公司可以有多達(dá)11000種的風(fēng)險(xiǎn)，其中能夠用現(xiàn)有的手段管理控制的只有2600左右。也就是說所有其他75%的風(fēng)險(xiǎn)都由公司或者說主要由股東承擔(dān)。舊的風(fēng)險(xiǎn)管理范例不足以參考以化解當(dāng)今有代表性的企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)迫切需要新的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和技術(shù)。

第二，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的不斷提高。風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量及其復(fù)雜性的增加促進(jìn)了金融衍生品市場(chǎng)的增長(zhǎng)，期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期互換、資產(chǎn)證券化等金融衍生產(chǎn)品層出不窮。這些金融衍生品為企業(yè)提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具，使得企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略和手段日益豐富。同時(shí)，信息技術(shù)的發(fā)展雖然提高了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生水平，但也使得對(duì)許多風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)控成為可能。一些更精確更直觀更容易操作的風(fēng)險(xiǎn)度量方法和風(fēng)險(xiǎn)管理工具不斷涌現(xiàn)，如VAR、EVA等。與20年前相比，風(fēng)險(xiǎn)管理的手段更趨多樣化、系統(tǒng)化，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略更趨復(fù)雜化、專業(yè)化。

第三，國(guó)際組織及各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)的大力推動(dòng)。自上世紀(jì)80年代以來，美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、日本等國(guó)家先后建立起全國(guó)性和地區(qū)性的風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)。這些組織積極推動(dòng)各國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究和實(shí)踐，先后出臺(tái)了各國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，在1995年由澳大利亞和新西蘭聯(lián)合制訂了世界上第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)（AS/NZS4360）后，2003年英國(guó)制訂了AIRMIC/ALARM/IRM標(biāo)準(zhǔn)，2004年美國(guó)COSO制訂了COSOERM標(biāo)準(zhǔn)等。與此同時(shí)，西方十國(guó)集團(tuán)在2001年又簽署了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更加明確的要求。國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）也正著手制定風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)。

第四，各國(guó)的立法。各國(guó)從上個(gè)世紀(jì)80年代以來，加快了對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控系統(tǒng)的立法。如英國(guó)1998年制訂了公司治理委員會(huì)綜合準(zhǔn)則（Combined Code of the committee on Corporate Governance），該準(zhǔn)則被倫敦證券交易所認(rèn)可，成為交易所上市規(guī)則的補(bǔ)充，要求所有英國(guó)上市公司強(qiáng)制性遵守。2002年7月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過薩班斯法案（Sarbanes-Oxley法案），要求所有美國(guó)上市公司必須建立和完善內(nèi)控體系。薩班斯法案被稱為是美國(guó)自1934年以來最重要的公司法案，在其影響下，世界各國(guó)紛紛出臺(tái)類似的方案，加強(qiáng)公司治理和內(nèi)部控制規(guī)范，加大信息披露的要求，加強(qiáng)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。到目前為止，世界上已有30幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)，包括所有資本發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)和一些發(fā)展中國(guó)家如馬來西亞，都發(fā)表了對(duì)企業(yè)的監(jiān)管條例和公司治理準(zhǔn)則。在各國(guó)的法律框架下，企業(yè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理不再是企業(yè)的自發(fā)行為，而成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)要求。

有別于企業(yè)危機(jī)管理、預(yù)警管理等狹義的風(fēng)險(xiǎn)管理手段和方法，全面風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）的“全面”體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

其一，戰(zhàn)略性。企業(yè)內(nèi)部控制、保險(xiǎn)工具、金融衍生工具，這些主要用于防損為目的的方法和工具基本上主要用于操作層面，而難以談及對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的突出支持意義，全面風(fēng)險(xiǎn)管理試圖從戰(zhàn)略層面入手，對(duì)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行梳理和分析，并制訂相應(yīng)的管理和應(yīng)對(duì)策略。

其二，系統(tǒng)性。全面風(fēng)險(xiǎn)管理涉及發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)文化、公司治理、組織架構(gòu)、管理流程、信息系統(tǒng)、財(cái)務(wù)安排、金融工具使用等企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方方面面，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、手段、方法、策略進(jìn)行了全盤的整合。

其三，專業(yè)性。全面風(fēng)險(xiǎn)管理推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的設(shè)立，實(shí)施專業(yè)化管理。

其四，全員性。全面風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)董事會(huì)、管理高層、各部門、各層次全員參與的一項(xiàng)活動(dòng)。（來自互聯(lián)網(wǎng)）