中國家庭金融調(diào)查：應積極試點窮人銀行

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家庭金融（Household Finance）活動是現(xiàn)代經(jīng)濟活動的重要現(xiàn)象。20 世紀 80 年代以來，美國以及歐洲許多國家經(jīng)歷了家庭投資金融行為的快速增長過程。在整個金融體系中，家庭金融的作用日趨顯著，家庭金融行為變得越來越活躍。與此同時，隨著國內(nèi)金融市場改革的不斷深入以及刺激消費需求政策的不斷出臺，我國家庭參與金融投資活動的規(guī)模與方式均發(fā)生了巨大變化。因此，掌握當前中國家庭的金融投資行為及其活動，對于進一步深化我國金融體制改革，具有重大的價值和意義。近年來，隨著中國股民人數(shù)超過一億，中國家庭金融行為直接影響了股市的走向。中國家庭的金融行為不僅僅對于國內(nèi)的金融市場產(chǎn)生影響，而且還影響到國際金融市場。

　　為了準確地掌握和預測蘊藏在中國家庭中的巨大金融能量，北京大學中國社會科學調(diào)查中心通過開展中國家庭跟蹤調(diào)查（China Family Panel Survey，CFPS），系統(tǒng)性地調(diào)查了全國各地家庭的收入與金融行為情況，2012年共有13316戶家庭的有效樣本，覆蓋了全國25個省、市、自治區(qū)。以下是幾個調(diào)查案例：

　　2012年8月13日，四川省成都市Y社區(qū)

　　我們到訪的時間是上午，陳叔叔在公交站接我們，來到住處后叔叔便給我們倒水，拿水果，十分熱情。我們仔細地把訪問目的、流程告訴陳叔叔后，便按照問卷的內(nèi)容聊了起來。陳叔叔是高中數(shù)學老師，今年53歲，當問起現(xiàn)在家庭的收入支出情況時，陳叔叔說他現(xiàn)在一年能拿到5萬多元的工資，扣除五險一金后到手的能有4.7萬元左右，夫人是護士，一年到手也能拿到4萬元左右，兒子已經(jīng)成家立業(yè)，另外買的房子住，沒有和老兩口住一起。所以如果按老兩口來算的話，一年8.7萬元左右的收入，支出的話，平時都比較節(jié)約，不會鋪張浪費，每個月柴米油鹽、交通、人情世故等等平均下來3500元左右，一年有4.2萬元的支出，這樣有4.5萬元的結(jié)余。談到結(jié)余的錢怎么投資時，叔叔第一回答是銀行，覺得保險安全，說起什么衍生品、股票、基金時，陳叔叔說他們不懂這些，不敢隨便去買，所以為保險起見都存銀行了。

　　2012年7月25日，福建省寧德市X村

　　我們到訪的時間是下午，鄭老伯老兩口還在工廠里幫忙，我們說明了來訪目的之后，鄭老伯放下手中的活，很熱情地接受了我們的問卷調(diào)查。鄭老伯今年已經(jīng)65歲了，老伴64歲，有一個兒子兩個女兒，各自都成家立業(yè)，兒子在身邊，女兒有一個嫁到了福州一個嫁到上海去了。在說明了我們的訪問流程之后，我們便和鄭老伯聊了起來，當聊起家庭收入支出情況時，老伯說他們老兩口現(xiàn)在和兒子一起吃住。兒子自己開了一個服裝廠，平時老兩口都在廠里幫忙，現(xiàn)在生意不好做，廠里發(fā)出去的貨收不到錢，每個月平均下來能有2萬-3萬元的利潤，但是由于有些貨款暫時收不回來，現(xiàn)在還需要借一點錢把廠維持著，每個月平均下來還需要借4萬多元用于員工開支、家庭開支。問起向誰借錢時，老伯說，一般都是向他的女兒借，銀行根本貸不了款，外面高利貸的利息又太高，所以現(xiàn)在還都是向親戚借，等錢收回來再還。

　　2012年7月29日，湖南省婁底市A鎮(zhèn)

　　我們到達的時候是下午了，黃大姐在店里忙前忙后，招呼客人。受訪戶是一個五口之家，黃大姐和丈夫在街上開了一家餐館，丈夫掌勺、妻子收錢、父母也過來幫忙，另外還請了一個幫手。我們說明來訪目的后，黃大姐很熱情地接受了我們的采訪。當我們問起現(xiàn)在家庭的收入支出情況時，黃大姐說現(xiàn)在一家每個月平均下來能掙5000多元，但是一家人都忙于這個店鋪了。說到支出時，黃大姐說基本沒有什么支出，平時一家都在店里吃飯什么的，開支比較小，平均下來一個月1000元左右。每年能賺5萬元左右，在當?shù)剡€是不錯的收入水平了，說到結(jié)余的錢怎么投資時，黃大姐說還是存到銀行里，覺得放心。

　　通過中國家庭跟蹤調(diào)查，在全國的有效樣本是13316戶家庭，覆蓋了全國25個省、市、自治區(qū)。對于這些數(shù)據(jù)的分析，獲得了如下幾方面的成果：

　　一、家庭年人均收入：超半數(shù)家庭支出少于收入

　　從2012年收集到的數(shù)據(jù)來看，在13316戶有效家庭樣本中，人均收入、人均支出、人均支出收入比的有效樣本分別為12786份、11302份和11205份。為了研究家庭收支和儲蓄及借貸之間的關系，進一步計算了另外兩個指標。當人均支出小于人均收入時，人均儲蓄率=（1-人均支出/人均支出），這里假設收入大于支出的部分都用于儲蓄。當人均支出大于人均收入時，人均借款率=（人均支出/人均支出-1），這里假設支出大于收入的部分來自借款。在有效問卷中，人均支出小于人均收入的家庭數(shù)為5937份，人均支出大于人均收入的家庭數(shù)為5268份。相關指標根據(jù)家庭收入從低到高的10、25、50、75和90的百分位數(shù)分布計算，結(jié)果匯總在表1。

　　通過表1可以看出，所有受訪家庭人均收入的中位數(shù)和平均數(shù)分別為9142.1元、13489.3元，人均支出中位數(shù)和平均數(shù)為7320.5元、12276.0元。所有受訪家庭的人均支出收入比的中位數(shù)和均值分別為0.9247、2.0168。在受訪家庭中，超過半數(shù)的受訪家庭在2012年的支出是小于收入的，都有結(jié)余。通過儲蓄率和借款率可以看出，在所有收入有結(jié)余的家庭中，2012年人均儲蓄率的中位數(shù)和平均數(shù)分別為人均收入0.4915、0.4773，說明有接近一半的收入用于儲蓄。同樣，根據(jù)人均借款率可以看出，2012年借款家庭的人均借款率中位數(shù)和均值分別為0.6453、2.7010，可以看出借款家庭借款額的平均值是這一年收入的2.7010倍，而中位數(shù)的情況是收入的65.53%。從表1的結(jié)果來看，家庭收入越高，支出占收入的比重越大，儲蓄意愿也有所提高，但借款的增幅增加更快。造成這種局面有幾個原因：其一、收入高的家庭更有底氣運用金融杠桿原理來提高家庭生活質(zhì)量，從事消費性貸款或者投資性貸款活動；其二、收入低的家庭想借款也很難，因為銀行或者其他貸款機構(gòu)或個人怕無法收回本金。這個現(xiàn)象不僅是中國特有，美國也面臨類似的問題。我在和約翰·坎貝爾教授討論時，他指出他利用美國的家庭消費性金融調(diào)查數(shù)據(jù)也得出了類似的趨勢。這是金融貸款的選擇性機制在起作用，客觀上加劇了家庭金融行為的兩極化。富裕的家庭很容易獲得貸款，而貧窮的家庭基本上不可能獲得任何貸款。

　　二、家庭人均收、支：東部均最大

　　不同地區(qū)的家庭，對于儲蓄和貸款往往存在不同的看法。對于家庭金融及投資行為，有些地區(qū)偏向保守，有些地區(qū)則更為積極。把相關指標通過東、中、西以及城市、城鎮(zhèn)和農(nóng)村來劃分，計算得知：家庭人均收入、人均支出東部均最大，中部其次，西部最低；城市最高，農(nóng)村最低。人均支出收入比東部最高，中、西部較低；城市最高，農(nóng)村最低。這些數(shù)據(jù)表明，中西部的農(nóng)村地區(qū)偏保守。從儲蓄的情況看，中部、西部地區(qū)的家庭的儲蓄水平比東部高，農(nóng)村比城鎮(zhèn)、城市都高。這說明中西部農(nóng)村更傾向于儲蓄，而東部沿海城市更加偏向于消費或者投資。從借款率情況來看，中西部農(nóng)村較低，而東部沿海城市較高。這種地理空間格局，反映了我國家庭在金融行為意識及觀念上存在明顯的地域差異。當然，還有其他原因。我向羅伯特·湯賽德教授介紹中國的相關情況時，他指出在泰國也存在這種區(qū)域性，一個原因是泰國銀行分支機構(gòu)的空間分布存在明顯的區(qū)域性。在中國，金融機構(gòu)的空間不均衡分布，也很可能是造成目前家庭金融行為區(qū)域性差異的原因之一。

　　三、人均借款：嚴重兩極化

　　根據(jù)圖1所示，收入最低的10%的家庭人均借款金額為142.6元，遠低于中位數(shù)3205.8元，離平均數(shù)8622.8元就更遠了。這說明家庭貸款行為存在著嚴重的兩極化。越有錢的家庭，越容易獲得貸款。越貧窮的家庭，越不容易獲得貸款。但是，對于不同收入水平的家庭，若得到相同金額貸款的效應是不同的。同樣的1000元貸款，對于低收入家庭而言，可能就是救命的錢。但是，對于高收入家庭而言，可能就是買件比較好的衣服。所以，同樣的貸款金額，對于收入低的家庭而言往往來得更為重要。但是，銀行往往“嫌貧愛富”，不愿意給窮人放貸，結(jié)果導致了貸款更多流入富人的手里，而非流入迫切需要的窮人的手里。

　　四、家庭現(xiàn)金儲蓄：最低僅100元

　　在13316戶受訪家庭中，關于家庭的現(xiàn)金和存款總額的調(diào)查中，有12409份有效數(shù)據(jù)，占93.19%。根據(jù)不同收入比例的家庭的統(tǒng)計，得到圖2。

　　通過圖2可以看出，家庭的現(xiàn)金儲蓄的均值為26949.4元。但是，同樣存在明顯的兩極分化的特征。最低收入10%的家庭現(xiàn)金和儲蓄少得可憐，平均每戶僅僅是100元。這樣的家庭，一旦出現(xiàn)意外變故，比如突發(fā)疾病、子女上大學、意外自然災害等等，都極易產(chǎn)生家庭入不敷出的局面，根本無力應對這些變故。在無法獲得銀行的貸款情況下，唯有向親戚、朋友借錢。但是，依靠個人關系的借貸，往往無法可持續(xù)。在這種情況下，只能生活在非常低的標準下。有疾病的，可能會因為延遲治療而被延誤?？梢陨洗髮W的，因為家庭沒有辦法湊齊學費而被迫放棄。諸如此類的事情，在這類家庭中發(fā)生的概率還不低。

　　五、金融工具持有家庭數(shù)：少

　　家庭理財?shù)囊环N方式就是購買和持有相關的金融工具，即相關的金融投資產(chǎn)品，比如政府債券、股票、基金等。

　　在整個家庭調(diào)查過程中，擁有政府債券的家庭數(shù)為65戶，占受訪家庭的0.58%；持有股票的家庭數(shù)為492戶，占4.37%；持有基金的家庭數(shù)為340戶，占3.02%；持有金融衍生品的家庭數(shù)為52戶，占0.46%；持有其他金融產(chǎn)品的家庭戶數(shù)為43戶，占0.38%。即便是所有的比例加起來也只占8.82%（假設不存在同時持有多種金融工具的情況）。

　　從上面的數(shù)據(jù)可以看出，雖然在受訪家庭中，持有金融工具的家庭數(shù)量很少。但是，與儲蓄相比，持有金融工具家庭的投資金額均值大于儲蓄的金額均值。比如衍生品持有量上，城市、城鎮(zhèn)、農(nóng)村的持有金額均值分別為176923.1、96892.9、27833.3元，而相應的儲蓄分別為55602.17、39861.64、17109.14元，家庭儲蓄金額均值均小于衍生品持有量的均值，也小于其他金融產(chǎn)品的持有金額均值。家庭參與最多的是股票市場，但是，參與的比例也僅為4.37%。根據(jù)卡羅·波坦特等人在1995年的研究，美國參與股票投資的家庭占25%左右。相比而言，我國家庭的股市投資參與率還是相當?shù)偷?。目前我國家庭參與股票投資的比率不到20年前美國的五分之一。

　　六、結(jié)論

　　傳統(tǒng)的金融機構(gòu)一般喜歡貸給富人而不愿意提供給窮人貸款。從銀行的角度來看，這是為了降低貸款的風險，確保銀行的流動性和安全。但是，從社會公平的角度而言，這種市場選擇機制很容易讓更需要貸款的窮人被排除在外。結(jié)果，導致了窮人越窮而富人越富的局面出現(xiàn)。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，最低收入10%的家庭，基本上很難獲得貸款。

　　當然，這個問題已經(jīng)引起了黨中央的高度重視。去年12月18日，國務院召開全國促進融資性擔保行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗交流電視電話會議，李克強總理作出重要批示，指出：“發(fā)展融資擔保是破解小微企業(yè)和"三農(nóng)"融資難融資貴問題的重要手段和關鍵環(huán)節(jié)，對于穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生具有十分重要的作用。”有了黨中央的高度重視，接下去還應當盡快完善相關法律制度，積極開展試點和推廣建設針對收入低下家庭的窮人銀行，讓這些貧窮的家庭能夠獲得起碼的小額貸款，進而能進行小型創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)收活動，改善家庭生活水準，達到能獨立自主供養(yǎng)家庭的程度。

　　對于較為富裕的家庭，應當加大金融知識的教育與普及工作，鼓勵有存款的家庭采用多種金融投資工具來進行投資理財活動。我國一直實行藏富于民的政策，通過改革開放已經(jīng)大大提高了老百姓的收入水平。隨著當前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和改革的深化，有必要通過進一步活躍金融市場為經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的助推力。在這種背景下，進一步普及金融知識、強化對家庭的金融教育成為當前一種重要的經(jīng)濟手段。政府應當積極鼓勵針對家庭的金融知識教育與普及工作，一方面加強家庭的金融風險防范意識和能力，另一方面則鼓勵家庭采用多種金融投資理財方式來活躍金融市場，提高貨幣的社會價值。