互聯(lián)網(wǎng)金融風險突發(fā) 下一個安全模式在哪兒？

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　　(中國電子商務研究中心訊)近日，中國銀監(jiān)會新設普惠金融部，P2P行業(yè)即將接受其監(jiān)管，關于P2P門檻的設置，備受關注。眾所周知，風控能力是網(wǎng)貸行業(yè)的核心競爭力，也關系著在未來行業(yè)白刃戰(zhàn)的慘烈搏殺中，平臺究竟能夠走多遠，在互聯(lián)網(wǎng)金融領域日新月異的今天，p2p網(wǎng)貸公司只有不斷地在風控上完善革新，方能在風云莫測的網(wǎng)貸之爭中立于不敗之地。

　　兩會“互聯(lián)網(wǎng)+”概念發(fā)酵互聯(lián)網(wǎng)金融風險依舊

　　總理在兩會的政府工作報告中正式提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”的戰(zhàn)略，其中特別提到了支持互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。近日，金融系P2P巨頭陸金所竟曝出了巨額問題資產(chǎn)：旗下平安國際商業(yè)保理(天津)有限公司近4億元借款出現(xiàn)問題。分析認為，壞賬的根源在于內(nèi)部的風險管理和資產(chǎn)安全性出現(xiàn)了問題，也就是平安國際商業(yè)保理公司在保理資產(chǎn)準入、項目核實、跟蹤與金融資產(chǎn)處置上出現(xiàn)了較大的漏洞，如果這個資產(chǎn)包是陸金所P2P業(yè)務的項目來源，不論是否有擔保介入，陸金所都難辭其咎。

　　即便是像陸金所這樣資本雄厚，風控措施完善的大平臺也避免不了壞賬丑聞，那么我們不禁要問，平臺風險連連的根源到底在哪里？

　　1、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的風險，正所謂“覆巢之下，焉有完卵”，去年以來小微企業(yè)不良率攀升，即便是銀行的小微貸款壞賬率都在走高，截至2014年12月末，銀行業(yè)金融機構不良貸款率達1.64%，商業(yè)銀行不良率達1.29%，比往年有較大提升，P2P要做銀行不愿意去做的市場，自然有更大的風險。

　　2、平臺運營風險，如果用P2P的名頭來做非法集資和詐騙，那么這種道德風險就后患無窮，如老板圈錢跑路、平臺受到黑客攻擊等。僅2015年2月份，出現(xiàn)問題平臺58家，其中13家停業(yè)，21家提現(xiàn)困難，24家跑路，說明還有部分平臺存在僥幸心理。

　　3、資產(chǎn)包屬性和安全風險，也就是具體投資標的物的風險管控程度，如抵押擔保物是否足值，變現(xiàn)難易程度，以及平臺的擔保覆蓋程度，風險準備金體系等。平臺想要穩(wěn)健運營，建立有保障的債權項目來源十分關鍵。

　　國內(nèi)模式各異的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風控方法是怎樣的？

　　第一：少量的純信用模式。依托線上數(shù)據(jù)做征信，單筆借款金額相對較少，借款人數(shù)相對較多，可以分攤風險。目前國內(nèi)的拍拍貸，在線上貸款的投入和業(yè)務比重較大，主要是采用個人網(wǎng)上社交、消費和身份信息進行綜合評分，確定信用。

　　評價：這種模式并不能覆蓋當前中國的信用環(huán)境，而且違約成本不高，追索成本卻很大，所以不具備大面積實踐的可能性。

　　第二：資產(chǎn)抵押模式。也就是很多平臺上常見的房產(chǎn)、車輛抵押、甚至是部分流動性較好的動產(chǎn)質(zhì)押。國內(nèi)P2P平臺宜信的宜房貸、宜車貸就是抵押貸款的典型。這些業(yè)務傳統(tǒng)銀行也在做，只不過銀行有更為嚴格的客戶準入和審核體系，覆蓋不了所有的需求。

　　評價：P2P平臺做這部分業(yè)務的風險相對更高，而且固定資產(chǎn)變現(xiàn)還會面臨市場價格波動、產(chǎn)權歸屬以及處置較慢等現(xiàn)實難題。

　　第三：第三方擔保模式。如平安陸金所、開鑫貸等金融、國有背景的平臺都與擔保公司合作?？墒菗Ｒ卜秩诺?，國有、民營擔保公司素質(zhì)參差不齊，擔保能力也有所差異，投資者也難以真實確認擔保比例和金額，有些平臺就“打起了太極”。

　　評價：在中小微企業(yè)風險突發(fā)，出現(xiàn)大面積不良資產(chǎn)的情況下，擔保公司尚且自身難保，因此擔保模式也就難以成為那根“救命的稻草”了。

　　第四：風險準備金模式。各個平臺的提取方法不一樣，有的是按照利潤提取，有的是按照交易規(guī)模提取，這也就為平臺日常的運轉(zhuǎn)增加了一層保障，以人人貸為首的平臺都有準備金的嚴格提取管理方式。

　　評價：這種方式也有弊病，首先是需要覆蓋前期的平臺盈利，而且一旦出現(xiàn)大筆不良貸款，準備金也會捉襟見肘。

　　有沒有更好的風控模式？

　　那么，到底有沒有一種更好的風控模式能夠從根本上規(guī)避投資風險呢？說到底，P2P平臺的安全系數(shù)是由平臺的風控模式和產(chǎn)品結(jié)構所決定的。據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計，截至2015年3月，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量達2143家，2月新增平臺52家，同比上升23.81%。P2P網(wǎng)貸行業(yè)在飽受爭議的同時，也在不斷的發(fā)展中為行業(yè)帶來了一些啟發(fā)。近日，剛剛上線的大王理財平臺，推出了首款名為加薪寶的理財產(chǎn)品，從產(chǎn)品相關的公示文件中可以看出，大王理財是以基于真實貿(mào)易項下的商業(yè)銀行債權為來源設計的投資標的，投資人對接的是企業(yè)，還款來源是高信用的商業(yè)銀行，以銀行完整的信用卡風控體系和資產(chǎn)包做支撐，相比其他理財產(chǎn)品具備更加可靠的安全收益能力，以此來打消投資者的顧慮。同時，大王理財明確要求賣方企業(yè)對融資債權進行100%回購，規(guī)避了債權在速度和時間上的錯配問題，以確保投資人收益的實現(xiàn)。

　　回過頭來看，用戶投資P2P平臺的考量標準主要有兩個：資金的安全性和流動性，如果平臺能夠以這種獨特的銀行資產(chǎn)包作為理財產(chǎn)品來進行風險控制，可以通過更高、更穩(wěn)健的收益和更靈活的投資期限來滿足投資者的需求，從而保障資金安全和期限的靈活，這種以銀行資產(chǎn)包為項目來源的風控模式也具備了更好的信用背書能力。

　　安全是相對的，沒有任何一種風控可以實現(xiàn)資產(chǎn)的絕對安全，但大王理財這種風控模式的本質(zhì)優(yōu)勢在于，平臺做好了資產(chǎn)包來源的第一道風險管控，以確保資產(chǎn)包來源的安全性，這樣就從根本上提升了投資標的的安全性，從本質(zhì)上區(qū)別于上述行業(yè)內(nèi)的四種常規(guī)風控模式，這也是大王理財相對于其他P2P平臺的核心競爭力。

　　據(jù)悉，大王理財推出的首期“加薪寶”投資標的年化收益率2倍于余額寶，投資期限不超過一個月，資金第三方托管，從安全性、流動性、收益率三個角度來說適合廣大薪金階層投資者的理財需求，未來預計會有更大的市場優(yōu)勢。大王理財CEO李柏娜也表示，“風險控制始終是互聯(lián)網(wǎng)金融的第一要務，對比目前市面上大部分的P2P平臺，大王理財嚴格按照銀行的風控水平努力做到極致，平臺所有項目均在中登網(wǎng)進行登記，為投資者提供最標準化、最優(yōu)質(zhì)的基于銀行債權類的理財產(chǎn)品，以實現(xiàn)投資者的收益最大化。”大王理財這種以銀行資產(chǎn)包為項目來源的風控模式會否成為指引行業(yè)發(fā)展的一種方向，值得投資人后續(xù)觀察。（來源：搜狐IT；文/金融分析師陳凱歌；編選：中國電子商務研究中心）