小貸聯(lián)手P2P化解企業(yè)“錢荒”

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>摘要: 　　來源：理財周刊　　近來，有關(guān)中小企業(yè)“錢荒”、放開貸款利率管制影響的討論持續(xù)發(fā)酵，從目前情況看，開辟一條新的融資途徑或許更為可行，比如市場最新出現(xiàn)的小貸與P2P聯(lián)手?！　∥?倪曉　　我國的中小企業(yè)占全 ... 　　來源：理財周刊
　　近來，有關(guān)中小企業(yè)“錢荒”、放開貸款利率管制影響的討論持續(xù)發(fā)酵，從目前情況看，開辟一條新的融資途徑或許更為可行，比如市場最新出現(xiàn)的小貸與P2P聯(lián)手。
　　文 倪曉
　　我國的中小企業(yè)占全部企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造的GDP占全國GDP的60%，不過，就是這樣一支隊(duì)伍在市場上的貸款份額卻遠(yuǎn)不及大型企業(yè)。
　　如今，在金融部門和國有企業(yè)部門加速去杠桿化進(jìn)程中，種種跡象表明，本身杠桿率很低的中小企業(yè)很有可能最終成為這場風(fēng)波中“躺著中槍”的意外受害者。仟邦資都專家分析說，中國式“錢荒”并不是沒有錢，而是錢沒有出現(xiàn)在正確的地方。
　　中國式錢荒表現(xiàn)在，一面是銀行缺錢、股市缺錢、中小企業(yè)缺錢；而另一方面卻是，貨幣的供應(yīng)量充裕，不少大型企業(yè)依然出手闊綽，大量購買銀行理財產(chǎn)品，游資仍在尋找炒作的概念，民間借貸依舊風(fēng)風(fēng)火火。這種中國式不對稱“錢荒”，折射出的是金融領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡、不匹配。
　　而此次金融機(jī)構(gòu)的去杠桿化，大大消弱了金融機(jī)構(gòu)的中介功能。具體表現(xiàn)在信貸成本大幅上升，借貸條件變得異?？量?。在資金緊張或預(yù)知風(fēng)險的情況下，抽貸壓貸不僅是銀行的自由，更是強(qiáng)化風(fēng)險管理的理性表現(xiàn)。因此，一定會把抽貸壓貸的首要目標(biāo)瞄準(zhǔn)中小企業(yè)。
　　小企業(yè)融資成本難降低
　　理論上，放開貸款利率管制有利于強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)競爭，尤其對一些中小銀行而言，可以通過更優(yōu)惠的價格爭取優(yōu)質(zhì)客戶，這將有利于降低企業(yè)融資成本。此外，貸款競爭加劇將鼓勵銀行發(fā)展議價能力高的業(yè)務(wù)，更多轉(zhuǎn)向議價能力較弱的中小企業(yè)，提高中小企業(yè)的信貸可獲得性，一些前景好但急需資金支持的中小企業(yè)將可能得到更多的信貸覆蓋。
　　但另一方面，央行數(shù)據(jù)顯示，自2012年7月貸款利率浮動區(qū)間下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍后，下浮利率貸款占比平均為11.68%，按基準(zhǔn)利率貸款比例平均為24.97%，而平均63.3%的貸款執(zhí)行的都是上浮利率。數(shù)據(jù)表明，目前只有少數(shù)企業(yè)（主要是央企和地方融資平臺）能拿到低息貸款，大多數(shù)企業(yè)只能以高于基準(zhǔn)利率獲得貸款，其中貸款利率高于1.5倍以上的占比超過10%，今年一季度該比例已超11%（3月末更是達(dá)到12.36%，資金荒可能導(dǎo)致二季度利率可能更高）。在當(dāng)前可貸資金供不應(yīng)求的情況下，貸款利率整體處于高位，銀行沒有下調(diào)貸款利率的動機(jī)。因此，取消貸款利率下限，除了一些大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)因議價能力提高獲得市場化的好處外，短期內(nèi)對多數(shù)企業(yè)融資成本下降不會構(gòu)成明顯利好。
　　小貸公司聯(lián)姻P2P
　　那么，中小企業(yè)走出“錢荒”有何途徑呢？仟邦資都專家分析說，目前市場上已經(jīng)出現(xiàn)了小貸公司“聯(lián)姻”P2P平臺的現(xiàn)象，這可能會給中小企業(yè)融資提供契機(jī)。
　　據(jù)悉，由國開行江蘇分行、國有企業(yè)金農(nóng)公司發(fā)起成立的某網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，正在將越來越多當(dāng)?shù)匦≠J公司納入其中，以擔(dān)保人的身份，為民間借貸充當(dāng)渠道代理商。
　　我們知道P2P平臺與小貸公司都有著放貸迅速、不拒小額的特點(diǎn)，這些正符合中小企業(yè)的尋貸需求。如此聯(lián)手能將更多民間資金通過正規(guī)渠道提供給企業(yè)。當(dāng)然，為了控制風(fēng)險，小貸公司是作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)而不是融資方出現(xiàn)的，凡是在該平臺借出的資金，都由相應(yīng)的小貸公司擔(dān)保。