中小企業(yè)融資困境之金融體制方面原因

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一是受銀行信貸體制改革的影響。1997年亞洲金融危機的警示和國內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量惡化以及加入WTO的壓力，使得我國金融業(yè)防范和化解金融風險的意識普遍增強，四大國有商業(yè)銀行紛紛對業(yè)務授權和分支機構進行了調(diào)整。為了規(guī)避風險，各商業(yè)銀行還規(guī)定了“責任到人”的貸款管理辦法，　　風險，各商業(yè)銀行還規(guī)定了“責任到人”的貸款管理辦法，該規(guī)定將貸款的還本付息與貸款責任人收入掛鉤。如果貸款未及時收回，就對貸款責任人進行經(jīng)濟處罰，使得貸款人對企業(yè)的放貸積極性降低。國有商業(yè)銀行管理體制和業(yè)務上的這些調(diào)整無疑有一定的積極作用，但與中小企業(yè)聯(lián)系最為密切的地縣級分支行機構數(shù)量減少和信貸管理權限的降低，給中小企業(yè)融資帶來了新的挑戰(zhàn)。

　　二是缺乏競爭的銀行系統(tǒng)使得銀行在選擇放貸對象時以規(guī)模為標準進行選擇。國家對金融體制和金融市場改革一直采取“金融二元論”政策，限制非國有金融機構，特別是民營金融的發(fā)展。金融市場上呈現(xiàn)出國有金融高度壟斷格局，民間資本進入的壁壘極高。少量進入的民間資本，在行政控制下，也無法按照市場準則運作。由于缺少民間資本這一極具活力和高度追求效益的競爭者參與，銀行領域競爭不是很充分，服務質(zhì)量和效率也很難提高。低效率的正規(guī)銀行體系無法滿足中小企業(yè)的融資需求，絕大多數(shù)中小企業(yè)在其發(fā)展過程中不得不轉(zhuǎn)而尋求民間融資。但是在我國，民間融資活動被政府定性為“非法集資”、“亂集資”而加以打擊封殺。

　　三是地方金融機構業(yè)務錯位。地方性金融機構成立之初，業(yè)務定位于中小企業(yè)。由于存貸市場均為四大國有商業(yè)銀行壟斷，地方性金融機構只能獲得少量資金資源。為了規(guī)避風險，地方性金融機構選擇放貸對象時更加審慎，不得已選擇了與國有商業(yè)銀行相類似的經(jīng)營方略，業(yè)務范圍逐步趨同。放貸選擇時，傾向于大企業(yè)、大項目，淡漠了對中小企業(yè)的貸款。

　四是資本市場缺乏層次，交易品種單調(diào)。我國企業(yè)間差別很大，投資者的風險好惡、收益態(tài)度各異，理論上應有多層次的資本市場與之匹配。目前，我國證券交易被嚴格限制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場外交易基本上屬于非法交易，資本市場幾乎只有一個層次。1993年以后各地成立的區(qū)域性證券交易市場，對中小企業(yè)融通私人權益性資本起到一定作用。但由于市場風險和管理者觀念問題，這些市場很快被清理整頓或轉(zhuǎn)入地下。而實物型產(chǎn)權交易市場，主要針對的是國有虧損和微利大企業(yè)，很少有中小企業(yè)進入。層次單一的我國資本市場，受交易和管理能力的限制，不可避免會排斥中小企業(yè)，向具有優(yōu)勢的大企業(yè)傾斜。同時在資本市場上可供交易工具很少，股票幾乎是唯一的投資工具。交易工具的缺乏降低了儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率，限制了企業(yè)的融資活動，也成為資本市場發(fā)展的桎梏。

五是缺乏專門服務于中小企業(yè)的政策性金融機構。根據(jù)國外經(jīng)驗，由于中小企業(yè)在市場競爭中存有難以克服的不利因素，需要政府專門的金融政策加以保護或扶持。在政策金融方面，目前我國尚未設立專門的中小企業(yè)金融機構來承擔政策性中小企業(yè)金融業(yè)務。雖然國家要求四大商業(yè)銀行在其內(nèi)部建立中小企業(yè)信貸部，以擴大對中小企業(yè)的信貸支持，但是，由于國有商業(yè)銀行表現(xiàn)出偏好大型企業(yè)、輕視中小企業(yè)的特點，以致這項政策的效果不夠明顯。