再造供應(yīng)鏈上的資金流

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渴！渴！渴！中小企業(yè)已經(jīng)不由自主對資金發(fā)出了由衷的感嘆！因為資金短缺，融資渠道匱乏，許多中小企業(yè)只好眼睜睜地看著商機(jī)流逝?！拔锪縻y行”模式的出現(xiàn)，對中小企業(yè)而言，可謂是“久旱逢甘霖”，并且再造中小企業(yè)所在供應(yīng)鏈上的資金流！

經(jīng)營環(huán)境使然

中小企業(yè)“融資難”

一方面，供應(yīng)鏈?zhǔn)怯梢院诵钠髽I(yè)為主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，這決定了，中小型企業(yè)的資金實力與核心企業(yè)的資金實力不匹配，中小企業(yè)處于供應(yīng)鏈中弱勢地位；并且，上游的供應(yīng)商和下游的需求方均具有較強(qiáng)的實力，導(dǎo)致中小企業(yè)在滿足正?，F(xiàn)金流周轉(zhuǎn)方面存在困難。另一方面，中小企業(yè)的信用等級評級普遍較低，貨款拖欠現(xiàn)象仍然比較突出、可抵押資產(chǎn)少、財務(wù)制度不健全。這些情況使得銀行僅能以固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保方式提供貸款服務(wù)；而中小企業(yè)的固定資產(chǎn)只占企業(yè)資產(chǎn)很少一部分，流動資金、庫存、原料等卻占有大部分資產(chǎn)，這些卻沒有在中小企業(yè)融資時充分利用起來。

銀行趨于風(fēng)險規(guī)避

中小企業(yè)數(shù)量多、總需求量大，但資金分散；而中國的銀行主要是以分業(yè)經(jīng)營的形式運作，存貸利差成為銀行的利潤主要來源；銀行在產(chǎn)品更新、風(fēng)險控制，特別是開拓流動資產(chǎn)融資的業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，還沒有構(gòu)建成熟的體系；因此銀行等金融機(jī)構(gòu)在推進(jìn)對中小企業(yè)服務(wù)，以及開放新的業(yè)務(wù)上，本身還有待完善。

宏觀調(diào)控之趨勢

中小企業(yè)已經(jīng)成為推動中國經(jīng)濟(jì)向前的重要力量，但是，國家對一些投資過熱領(lǐng)域?qū)嵤┖暧^調(diào)控政策，雖然，民間的或地方政府支持的項目基本上得到了有效控制，同時，一些非過熱領(lǐng)域中的生產(chǎn)活動也不可避免地受到影響，尤其是一些中小型的民營企業(yè)，在融資上遭遇困難，再加上自身規(guī)模等原因，現(xiàn)在的狀況就更差。

解決之道

構(gòu)建“物流銀行”模式

“物流銀行”的解決思路是，首先，建立、理順供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的信息流、信息流和物流；其次，銀行根據(jù)穩(wěn)定、可監(jiān)管的應(yīng)收、應(yīng)付賬款信息及現(xiàn)金流，將銀行的資金流與企業(yè)的物流、信息流進(jìn)行信息整合；最后，由銀行向企業(yè)提供融資、結(jié)算服務(wù)等一體化的綜合業(yè)務(wù)服務(wù)。因此，從廣義的角度講，為物流企業(yè)資金運營提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)都可稱為物流銀行；而從狹義的角度，“物流銀行”則專指，物流質(zhì)押銀行貸款業(yè)務(wù)，即企業(yè)以市場暢銷、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)的產(chǎn)品抵押作為銀行授信條件；銀行根據(jù)物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，向物流企業(yè)提供貸款。

構(gòu)建信用擔(dān)保體系
在國際上，中小企業(yè)信用擔(dān)保制度建設(shè)已經(jīng)有近70年的歷史。1937年，日本在東京建立地方性中小企業(yè)保證協(xié)會，成為中小企業(yè)信用擔(dān)保的雛形。1953年，美國成立小型企業(yè)署，為中小企業(yè)提供貸款和貸款擔(dān)保。此后，德國于1954年、加拿大于1961年也建立自己各自的中小企業(yè)擔(dān)保體系。1988年，亞洲首先成立亞洲中小企業(yè)信用保證制度實施機(jī)構(gòu)聯(lián)盟。1994年，歐洲投資基金建立，總部設(shè)在盧森堡，為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)。1996年，美洲已經(jīng)開展中小企業(yè)信用擔(dān)保的國家就相關(guān)問題進(jìn)行經(jīng)驗交流，尋求區(qū)域性合作。總而言之，信用擔(dān)保制度在各國普遍存在充分說明，它是促進(jìn)中小企業(yè)融資的長期有效形式，而絕非是一種過渡業(yè)務(wù)，中國政府和企業(yè)聯(lián)合機(jī)構(gòu)，可以借鑒已有成功經(jīng)驗，為中國的中小企業(yè)構(gòu)建類似的信用擔(dān)保體系。

創(chuàng)造金融衍生產(chǎn)品
現(xiàn)有的銀行創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，多集中在消費性金融產(chǎn)品；對企業(yè)金融產(chǎn)品的規(guī)劃，亦集中在運用各種財務(wù)工程或衍生性金融商品為大企業(yè)做財務(wù)規(guī)劃；因而，一般的中小企業(yè)的融資，實際上仍停留在傳統(tǒng)的融資方式。通過向企業(yè)提供“物流銀行”的服務(wù)，構(gòu)建相關(guān)的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，可以促進(jìn)供應(yīng)鏈上下游間的信息流與資金流的結(jié)合，有效簡化付款流程；銀行以供應(yīng)鏈上核心企業(yè)未來的現(xiàn)金流量作為憑貸，從而降低向中小企業(yè)提供信貸的風(fēng)險，因此銀行便可向中小企業(yè)提供更優(yōu)惠的利率，使其融資成本大幅下降。

收之桑榆

協(xié)調(diào)“三流”
物流、資金流和信息流是供應(yīng)鏈運作的三個重要因素，原有供應(yīng)鏈運作實踐中對產(chǎn)品、信息的流動均有考慮，并采取了相應(yīng)協(xié)調(diào)措施，創(chuàng)造了無數(shù)商機(jī)，打開了利潤之門。越來越多的人發(fā)現(xiàn)，物流、資金流和信息流的統(tǒng)一管理與協(xié)調(diào), 使參與者，包括供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的各個企業(yè)以及銀行分得自己的“奶酪”，從而進(jìn)一步提高供應(yīng)鏈效率并能夠增強(qiáng)其競爭力。并且，物流公司通過對物資的直接控制幫助金融機(jī)構(gòu)減少信用風(fēng)險；同時，金融機(jī)構(gòu)多年風(fēng)險管理的經(jīng)驗和發(fā)展的金融衍生產(chǎn)品可以幫助企業(yè)或物流公司降低供應(yīng)鏈風(fēng)險。

“派生”資金價值
盡管，供應(yīng)鏈上產(chǎn)生利潤的環(huán)節(jié)很多，但最高的利潤回報總是來源于高附加值產(chǎn)品和終端產(chǎn)品。在供應(yīng)鏈的產(chǎn)品形態(tài)不斷被加工制造轉(zhuǎn)化的同時，“物流銀行”通過為中小企業(yè)安排優(yōu)惠融資，實際上也就擴(kuò)大了核心企業(yè)的生產(chǎn)和銷售；同時，核心企業(yè)還可以壓縮自身融資，從供應(yīng)鏈整體增值的部分直接獲利，實現(xiàn)“零成本融資”甚至“負(fù)成本融資”。供應(yīng)鏈上的“融資”行動，推動了供應(yīng)鏈上的產(chǎn)品流動，實現(xiàn)從低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換；進(jìn)而，可以向整個供應(yīng)鏈中的上下游產(chǎn)品要效益，提高產(chǎn)品的附加值和核心競爭力，間接地為核心企業(yè)帶來更多的利益。

獲取新的客戶群體
推廣“物流銀行”業(yè)務(wù)，可為銀行開發(fā)了新的客戶群體，尤其是培育了金融業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶。在早期，銀行主要服務(wù)大客戶，這導(dǎo)致過于集中的授信額度，導(dǎo)致貸款風(fēng)險集中，而且由于不少大客戶物流并不活躍，還造成了現(xiàn)金流與資金流不匹配的問題。通過提供“物流銀行”服務(wù)，為中小企業(yè)帶來了融資和發(fā)展雙便利，改變了過于依賴大客戶的局面，培養(yǎng)出一批成長過程中的優(yōu)質(zhì)中小客戶群，改變銀行對大客戶依存度過高的現(xiàn)狀，也將為銀行帶來更大的市場和利潤回報。

提升貸款信度
對于銀行而言，供應(yīng)鏈整體信用要比產(chǎn)業(yè)鏈上單個企業(yè)信用要強(qiáng)，銀行提供的利率與貸款成數(shù)乃是隨著生產(chǎn)階段而變動，并隨著授信風(fēng)險而調(diào)整，例如：訂單階段，因不確定性較高，其利率較高，可貸款成數(shù)較低，但隨著生產(chǎn)流程的進(jìn)行，授信風(fēng)險隨之降低，利率調(diào)降，貸款成數(shù)調(diào)升。因此，風(fēng)險與收益相互配合，完全符合銀行的風(fēng)險控管與照顧客戶的融資需求。并且，由于供應(yīng)鏈管理與金融的結(jié)合，產(chǎn)生許多跨行業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品，相應(yīng)的也就產(chǎn)生了對許多新金融工具的需求，如國內(nèi)信用證、網(wǎng)上支付等，為銀行增加中間業(yè)務(wù)收入提供了非常大的商機(jī)。

對于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)而言，可以獲得銀行的授信額度，在這個授信額度之內(nèi)，中小企業(yè)只需付50%的保證金，就可以獲得銀行100%的資金支持，等于解決了商家的融資難題；對于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)而言，能夠借助于物流公司，擴(kuò)大其銷售網(wǎng)絡(luò)，而自身不必出一分錢資金；通過“物流銀行”模式，把資金流、信息流和貨流統(tǒng)一起來，達(dá)到一個銀行、供應(yīng)鏈上成員的共贏。

失之東隅

信用風(fēng)險
一個完整信用體系應(yīng)該是多層次的，包括了供應(yīng)商、生產(chǎn)者、銀行、客戶之間的相互間的信用保證。但從我國目前的供應(yīng)鏈和銀行業(yè)務(wù)流程信息化的發(fā)展現(xiàn)狀來看，這一信用體系尚未形成。針對企業(yè)的誠信及銀行信用風(fēng)險，銀行無法介入對企業(yè)市場前景的判斷，利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，幫助企業(yè)判斷；另一方面，中小企業(yè)在融資、結(jié)算、財務(wù)等方面，也可能對銀行采取隱藏信息的行動，使得銀行無法根據(jù)中小企業(yè)的決策和經(jīng)營，調(diào)整相應(yīng)的信用貸款，降低資金的使用風(fēng)險。

運營風(fēng)險
為供應(yīng)鏈提供金融業(yè)務(wù)的銀行，要深入客戶產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中提供多元化的服務(wù)，相對地擴(kuò)大了運營范圍，也就增加了風(fēng)險。除了在信貸審查上面控制風(fēng)險外，更關(guān)鍵的是，業(yè)務(wù)流程中的各方面風(fēng)險；簡單地說，就是從原材料采購直到產(chǎn)成品交付給客戶換回現(xiàn)金的整個過程。另一方面，物流公司的專業(yè)程度也需要銀行考核，如何選擇具有較高的倉庫管理水平和信息化水平、資產(chǎn)規(guī)模、并具有一定的償付能力的全國性專業(yè)物流公司，并與之合作，對于“物流銀行”業(yè)務(wù)的成功也至關(guān)重要。

他山之“玉”

為應(yīng)對“融資”需求，國際上銀行巨頭，已采取了一系列金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)運作手段。2005年，JP摩根收購了美國物流公司Vastera，以期完善其在供應(yīng)鏈上的金融服務(wù)。渣打銀行用自己開發(fā)的模型給供應(yīng)商和買方之間的關(guān)系設(shè)置信用值，無需傳統(tǒng)擔(dān)保，就可以向企業(yè)及其供應(yīng)商提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)。

為應(yīng)對中小企業(yè)融資難問題，中國的部分銀行，也采取了相應(yīng)的措施。深發(fā)展制定了包括評級、授信、物流和間接客戶監(jiān)管等子系列的《自償性貿(mào)易融資管理制度》，對單一的授信主體設(shè)定“主體+債項”的評級，變過去的靜態(tài)評估為動態(tài)評估，突破了中小企業(yè)貸款的“瓶頸”。廣發(fā)銀行針對民營企業(yè)從創(chuàng)業(yè)、成長到發(fā)展的不同階段特點，為民營企業(yè)量身定做的"民營100"項目；中國遠(yuǎn)洋物流有限公司、中國外運股份有限公司和中國物資儲運總公司等多家全國性物流企業(yè)與廣發(fā)銀行簽訂了物流業(yè)務(wù)全面合作協(xié)議。

同時，而抓住這一時機(jī)的不僅僅是各個金融機(jī)構(gòu)。1999年，中國物資儲運總公司與銀行合作，開始向客戶提供簡單的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)；2001年，TCL利用此原理，開拓手機(jī)市場，通過向全國銷售商提供大部分運營資金，成功地在短期內(nèi)缺的全國手機(jī)銷售第一的業(yè)績。2003年，UPS的金融物流集成服務(wù)成功地解決了沃爾瑪和東南亞供應(yīng)商之間的物流和應(yīng)收款拖欠太久的問題。2004年DHL在上海也為客戶提供物流和關(guān)稅融資服務(wù)。(amt)