券商股權(quán)激勵(lì)“拷牢”人才，優(yōu)化倉儲(chǔ)管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)計(jì)劃啟動(dòng)

16日證監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站上連續(xù)發(fā)布3份新規(guī)，涉及基金銷售等多方面內(nèi)容。其中，為避免頻繁跳槽等問題，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制管理規(guī)定（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。因此，泛普軟件認(rèn)為，這也意味著，券商的股權(quán)激勵(lì)即將開啟。

眾所周知，證券行業(yè)毫無疑問是人力資源密集型行業(yè)，隨著未來行業(yè)的發(fā)展，各家公司對(duì)高端人才的競(jìng)爭(zhēng)將呈現(xiàn)白熱化。但是，由于目前國(guó)內(nèi)券商對(duì)人才的激勵(lì)機(jī)制主要還停留在倉儲(chǔ)軟件激勵(lì)和級(jí)別激勵(lì)兩個(gè)層次，激勵(lì)手段比較單一，往往存在注重短期效果等問題。這種過于簡(jiǎn)單的激勵(lì)模式影響了券商主要骨干和核心人才的工作積極性，使券商發(fā)展缺少創(chuàng)新動(dòng)力和業(yè)績(jī)提升能力。

與此同時(shí)，部分參與調(diào)查的券商指出，長(zhǎng)久以來國(guó)內(nèi)的證券公司對(duì)普通倉儲(chǔ)管理軟件下載、核心人才和管理層的激勵(lì)手段缺乏差異化，對(duì)核心人才并沒有特別的激勵(lì)方式，很多平庸的人在崗位上依靠熬年限也能享受加薪、提職待遇。很多骨干和核心人才在加薪提職無望后，只好選擇跳槽另謀高就，這也是目前證券業(yè)人才頻繁流動(dòng)的重要原因。

股權(quán)激勵(lì)將為券商“留人”，激勵(lì)人員須得符合條件

在券商實(shí)施股權(quán)激勵(lì)中，證監(jiān)會(huì)也提出了六條要求：一是治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層組織健全、職責(zé)明確，外部董事占董事會(huì)成員半數(shù)以上；二是董事會(huì)設(shè)有倉儲(chǔ)軟件與提名委員會(huì)，委員均為外部董事，且制度健全、運(yùn)行規(guī)范；三是合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度健全有效；四是建立了合理有效的倉儲(chǔ)管理系統(tǒng)、倉儲(chǔ)軟件管理和責(zé)任追究制度；五是最近1年沒有受到證監(jiān)會(huì)的行政處罰或刑事處罰；六是最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未被出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。

對(duì)于激勵(lì)對(duì)象，《管理規(guī)定》也明確其可以是證券公司的董事、高級(jí)管理人員、對(duì)公司整體業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心業(yè)務(wù)人員和管理骨干，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他倉儲(chǔ)管理軟件下載。

但是也有例外的人員，不能成為激勵(lì)對(duì)象：現(xiàn)任本公司獨(dú)立董事、監(jiān)事的；最近3年內(nèi)被證券交易所公開譴責(zé)或者被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選的；最近3年內(nèi)因違法違規(guī)行為受到證監(jiān)會(huì)行政處罰的；《證券法》規(guī)定不得擔(dān)任證券公司董事、高級(jí)管理人員的。

而對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的來源，《管理規(guī)定》指出，證券公司可通過增資擴(kuò)股、回購本公司股權(quán)以及法律、行政法規(guī)允許的其他方式等三種方式解決激勵(lì)股權(quán)來源。此外，《管理規(guī)定》同時(shí)要求，公司回購本公司股權(quán)用于股權(quán)激勵(lì)的，回購的股權(quán)不得超過本公司總股本的5%，所回購的股權(quán)應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。

股權(quán)激勵(lì)別成變相獎(jiǎng)金，實(shí)施存在三大障礙

雖然很多上市公司已經(jīng)開展了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，但從投資者的角度看，這些股權(quán)激勵(lì)很大一部分行權(quán)條件極易達(dá)成，期權(quán)行權(quán)價(jià)格又特別低，與其說是對(duì)公司高管為投資者創(chuàng)造價(jià)值的獎(jiǎng)勵(lì)，還不如說是利用這種獎(jiǎng)勵(lì)方式給高管多拿錢找個(gè)理由，而且還不用交所得稅。證券公司的股權(quán)激勵(lì)，會(huì)不會(huì)也成為類似的工具，目前還很難說。

盡管業(yè)內(nèi)人士對(duì)股權(quán)激勵(lì)熱切期盼，但真正實(shí)施起來尚需解決數(shù)個(gè)問題。部分參與調(diào)查的證券公司指出，由于相關(guān)法律法規(guī)的限制，股權(quán)激勵(lì)在證券行業(yè)始終難以破題。據(jù)了解，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司在行權(quán)或者解鎖條件上有一定的限制。往往因?yàn)榭嘤诠蓹?quán)激勵(lì)第一年或第二年難以達(dá)到“上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)”的要求，無法實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

另外，目前我國(guó)相對(duì)大型證券公司中大部分為國(guó)有控股，相關(guān)券商實(shí)施股權(quán)激勵(lì)將牽扯到國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)問題。部分參與調(diào)查的券商認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國(guó)資委一定要對(duì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度采用科學(xué)審慎的審批方式，強(qiáng)化股權(quán)激勵(lì)措施的實(shí)效。

此外，稅費(fèi)問題也成為股權(quán)激勵(lì)實(shí)際推行的絆腳石?，F(xiàn)實(shí)情況中不乏很多激勵(lì)對(duì)象因不愿繳納個(gè)人所得稅，所以在獲得激勵(lì)股票后不愿長(zhǎng)期持有，這也不利于激勵(lì)的長(zhǎng)期性。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，迫切需要一個(gè)健康、安全的資本市場(chǎng)與之相匹配。而目前中國(guó)的證券公司與商業(yè)銀行一樣，普遍缺乏有效的制衡和激勵(lì)機(jī)制，形成一股獨(dú)大、一人獨(dú)大、缺乏穩(wěn)健的內(nèi)部審計(jì)和財(cái)務(wù)監(jiān)控、管理層和倉儲(chǔ)管理軟件下載因職業(yè)生涯沒有制度保障而違規(guī)經(jīng)營(yíng)、短期行為等問題。

僅從行政管理上加強(qiáng)對(duì)證券公司的監(jiān)管，并不能解決目前證券公司中存在的問題，也不可避免的出現(xiàn)跳槽熱的現(xiàn)象，泛普軟件認(rèn)為，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，是從制度上避免金融風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)治久安之策。只有將管理層、倉儲(chǔ)管理軟件下載個(gè)人的信用、利益與公司利益、信用聯(lián)成一體，才能有效避免短期行為。實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將從根本上改善公司治理結(jié)構(gòu)，健全有效的制衡、監(jiān)督、管理機(jī)制，避免大股東違規(guī)經(jīng)營(yíng)與掏空公司。

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發(fā)布：2007-05-13 10:54 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關(guān)閉]

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