守住財富，遠(yuǎn)離理財陷阱

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    “你可以在對金融缺乏了解的情況下有所成就，但是，如果你徹頭徹尾一無所知，那么你的命運(yùn)就掌握在他人手里了。記住這句古訓(xùn)：‘愚人同其金錢會迅速分道揚(yáng)鑣。’”

    這是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主羅伯特·莫頓在其著作《金融學(xué)》一書中的開場白，所描述的場景已經(jīng)投射進(jìn)中國富豪們的現(xiàn)實。KODA投資者不但蝕掉了本金，還要被銀行追討。銀行賬單里數(shù)字的漲落，帶來殘酷的生活，投資者墜入了無底深淵。富豪們猶如走進(jìn)賭場，在嘗到甜頭之后就上癮，上癮之后就輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)。

    這并不是單方面的問題，富豪投資觀念的誤區(qū)和對產(chǎn)品的無知，理財顧問對他們的誤導(dǎo)，以及隨即而來的全球金融風(fēng)暴，諸多因素纏繞在一起，共同促成了這一幕悲劇的上演。面對全球金融海嘯，應(yīng)該如何守住自己的財富？如何避免理財陷阱？

    理財前提是保護(hù)財富

    永久成為富豪，第一步是保護(hù)好已經(jīng)擁有的財富。在風(fēng)險承受能力分析、現(xiàn)金流分析等技術(shù)手段背后，影響富豪理財決策的是心理、性格等等。深圳君融財富管理研究院院長毛丹平博士記得，在EMBA課程上，一位學(xué)員說：“我一定要趁著人民幣升值的時候狠賺一把，抓住這個機(jī)遇，讓我的財富快速提升。”這代表了當(dāng)下中國富豪的普遍心態(tài)。

    追求財富不能貪心。“在牛市背景下，增值才是第一位的，”平安信托私人財富管理部副總經(jīng)理丁文忠說，“為什么富豪覺得保值不重要？因為他們不知道這些錢夠不夠。”

    財富多寡是相對概念，富豪們要更多的錢才能獲得幸福感，會從消費(fèi)、收入、地位等方面來比較。當(dāng)豪宅、游艇、飛機(jī)乃至頂級私人會所等作為地位象征的奢侈品大舉進(jìn)入內(nèi)地后，更讓富豪們感覺到手中的錢并不經(jīng)花。

    富豪需要尋找其他的財富增長道路，但往往本業(yè)很難滿足。因為企業(yè)發(fā)展到一定階段以后，經(jīng)濟(jì)利潤就會下降，尤其是充分競爭的民營企業(yè)。企業(yè)家賺錢不多，但又要面臨經(jīng)營過程中的各種風(fēng)險，如貶值、通脹、全球洗牌、戰(zhàn)爭等等。這就為KODA等高風(fēng)險理財產(chǎn)品提供了市場。

    改變原有的創(chuàng)業(yè)家素質(zhì)。“可悲的就是，不少人在成為富人以后，具備的還是創(chuàng)業(yè)家的素質(zhì)。”毛丹平說，“創(chuàng)富階段擁有的特質(zhì)是冒險、傳奇、敏銳的發(fā)現(xiàn)機(jī)會的能力和投資眼光，但是到了管理財富的階段，這個時候要求的就是穩(wěn)健和分散投資。”

    丁文忠表示，對于高資產(chǎn)的富豪們，財富管理是一個家庭、家族的問題，基礎(chǔ)工作就是完成家庭資產(chǎn)負(fù)債表的匹配、家族資產(chǎn)風(fēng)險的管理，最終達(dá)成家族工作、生活、事業(yè)的目標(biāo)，考慮的因素更須全面。

    作為已經(jīng)積累了相當(dāng)財富的投資者，可以用全部身家去創(chuàng)業(yè)，但是不能用全部身家去玩像KODA這種高風(fēng)險的金融衍生品。有的人賭上全部身家，失敗的話輸?shù)煤軕K；有的富豪拿出一小部分去玩，損失在承受限度之內(nèi)。雖然買的都是一樣的產(chǎn)品，但前者的行為猶如賭徒，后者是基于財富管理的理性。

    接受經(jīng)濟(jì)周期。“當(dāng)你判斷經(jīng)濟(jì)會一直增長，當(dāng)所有的投資都是賺錢的時候，你就會買KODA這種產(chǎn)品。”毛丹平說，“但經(jīng)濟(jì)是周期性的，賺錢因為經(jīng)濟(jì)增長，虧損因為經(jīng)濟(jì)下滑，理財也要學(xué)會經(jīng)營經(jīng)濟(jì)周期，要學(xué)會審慎和保守。”

    在一個完整的經(jīng)濟(jì)周期中，總是會經(jīng)歷衰退、復(fù)蘇、過熱和滯脹四個階段。中國在加入WTO之后，GDP指數(shù)從2003年到2007年均超過110，公共項目與基礎(chǔ)建設(shè)方面的高額投資，加上旺盛的國內(nèi)外需求，加速了富豪的大量涌現(xiàn)。富豪應(yīng)該認(rèn)識到，漲漲落落，才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的常態(tài)。

    認(rèn)清銷售中的陷阱

    除去心理因素的考慮，富豪被KODA血洗的另一個原因，來自于這些衍生品的銷售環(huán)節(jié)—以銷售利潤為主要目標(biāo)的激勵機(jī)制，扭曲私人銀行的理財顧問行為，進(jìn)而誤導(dǎo)投資者。

    前新加坡美林私人銀行副總裁ChristopherGoh在美林的研發(fā)部門有過多年的工作經(jīng)歷，他表示，盡管購買KODA的合適對象是合格投資者，但這類衍生品的利潤率要遠(yuǎn)高于其他的理財產(chǎn)品。換句話說，賣方是虧損有限，盈利無限；賣方多數(shù)是金融機(jī)構(gòu)，肯定會對潛在性的虧損做對沖或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。