第三方支付托管存隱憂 P2P進入銀行時代

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在爭奪P2P平臺的資金托管業(yè)務(wù)上，銀行顯然是后來者居上。已將賬戶托管在銀行的積木盒子、你我貸等平臺表示，新系統(tǒng)大概3月份上線，屆時資金交易通道將全部切換至銀行渠道，第三方支付渠道將逐漸更換。

“銀行有資金托管資質(zhì)，獨立的資金托管部，在資金托管上經(jīng)驗豐富，而且，其自身的抗風(fēng)險能力更強，公信力更高。”九斗魚CEO郭鵬告訴《中國經(jīng)營報》記者，目前就資金托管方案正在與香港最大的獨立本地銀行東亞銀行做進一步的溝通。

銀行強勢介入P2P托管藍(lán)海

來自監(jiān)管層的支持與巨大的利益沖動是銀行殺入P2P資金托管藍(lán)海的驅(qū)動力。

前不久，民生銀行推出“網(wǎng)絡(luò)交易平臺資金托管系統(tǒng)”，積木盒子、人人貸等P2P公司為該系統(tǒng)的首批用戶。民生銀行資產(chǎn)托管部總經(jīng)理張昌林透露，民生銀行資金托管平臺是在監(jiān)管層鼓勵先行先試的基礎(chǔ)上成立的，籌備過程中得到了監(jiān)管層的指導(dǎo)。

除了民生銀行，招商、浦發(fā)、中信等股份制銀行亦率先為P2P機構(gòu)開設(shè)資金托管賬戶。央行支付結(jié)算司副司長樊爽文公開表示，P2P的資金托管應(yīng)該在商業(yè)銀行，第三方支付資金托管容易造成風(fēng)險傳遞、風(fēng)險溢價，這兩種風(fēng)險的疊加，有可能會數(shù)倍放大行業(yè)風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在監(jiān)管缺位的情況下，銀行介入P2P平臺資金托管，一方面可以為網(wǎng)貸平臺的高風(fēng)險借貸提供有力增信，另一方面，也有望逐漸解決“資金跑路”頻發(fā)的行業(yè)困局。

按照監(jiān)管層的想法，鼓勵P2P平臺將資金托管于銀行；而對于銀行而言，資金托管業(yè)務(wù)不占用資本，還可以帶來中間業(yè)務(wù)收入，是銀行利潤增長轉(zhuǎn)型的藍(lán)海。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2014年末，P2P行業(yè)累計成交量達(dá)2528億元，是2013年的2.39倍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融人士預(yù)計，3年內(nèi)，這一市場規(guī)模將超過2萬億元。

相對于第三方支付，金信網(wǎng)首席運營官安丹方認(rèn)為，銀行更適合做P2P資金托管。據(jù)悉，金信網(wǎng)正積極地就資金托管問題和銀行進行接洽。

另據(jù)記者了解，P2P平臺更傾向于選擇銀行的原因是希望借助銀行為平臺提供增信。此外，與銀行合作，容易達(dá)到銀監(jiān)會對P2P行業(yè)的監(jiān)管要求。

從某種角度說，P2P平臺在銀行開立風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶則是為雙方更深層次合作，實現(xiàn)資金托管的預(yù)演。

此前，九斗魚已經(jīng)在東亞銀行開立風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶，對發(fā)放的每一筆借款提取1%作為風(fēng)險準(zhǔn)備金進入風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶，該賬戶受到東亞銀行的嚴(yán)格監(jiān)管。九斗魚平臺上一旦出現(xiàn)逾期項目，將由東亞銀行監(jiān)管的風(fēng)險準(zhǔn)備金為投資人剛性兌付。

無獨有偶。2月12日 ，PPmoney互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也宣布將與浦發(fā)銀行進行一系列深度合作，并就交易資金系統(tǒng)對接、風(fēng)險準(zhǔn)備金計劃等達(dá)成了合作意向。

PPmoney總經(jīng)理胡新表示，在浦發(fā)銀行開設(shè)風(fēng)險準(zhǔn)備金專戶存管，風(fēng)險準(zhǔn)備金項目初始啟動資金為5000萬元，此后風(fēng)險準(zhǔn)備金額度將增加至億元級別。

第三方支付資金托管存隱憂

在P2P平臺向銀行資金托管一邊倒的背后，折射出的是平臺對第三方支付資金托管的隱憂。

2014年9月，央行條法司司長穆懷朋表示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)當(dāng)下最大的風(fēng)險是市場定位的問題和資金托管問題，核心的問題是要搞好資金托管。

安丹方對記者直言，第三方支付行業(yè)本身尚且不規(guī)范，央行也曾在收單等問題上對之進行懲處，而傳統(tǒng)的第三方支付公司參與的托管模式也存在很多問題。

“首先，第三方資金托管業(yè)務(wù)還沒有相應(yīng)的托管資質(zhì);其次，托管流程的標(biāo)準(zhǔn)性及合規(guī)性無從確定，即便P2P平臺在第三方支付機構(gòu)資金托管，也大都是支付公司按照P2P平臺的指令進行操作，難以杜絕自融、虛構(gòu)假標(biāo)、跑路等問題?！?o:p>

據(jù)了解，目前P2P平臺存放在第三方支付公司的所有資金，是統(tǒng)一存放在以支付公司的名義開具的銀行賬戶中。第三方支付內(nèi)部賬戶之間的資金轉(zhuǎn)移，在銀行系統(tǒng)里并不體現(xiàn)，即便支付公司挪用，銀行也無法有效甄別，這也是讓監(jiān)管機構(gòu)最為擔(dān)憂的地方。

郭鵬直言，作為商業(yè)主體，第三方支付公司自身也有經(jīng)營風(fēng)險，一旦倒閉，P2P平臺會受到牽連。按照現(xiàn)有模式，一家平臺只能固定一家第三方支付公司，一旦第三方支付公司出現(xiàn)系統(tǒng)問題，P2P平臺的業(yè)務(wù)就要停止，進而對平臺用戶造成損失。

“相對而言，銀行的抗風(fēng)險能力、風(fēng)控能力、托管經(jīng)驗都要優(yōu)于第三方支付，不會因為某一筆業(yè)務(wù)而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險?！惫i坦言，在資金托管業(yè)務(wù)上主動向銀行靠攏，一方面是為了向符合監(jiān)管靠攏，另一方面，也是為了提高平臺的“增信”度。

2014年12月，持有第三方支付牌照的上海暢購企業(yè)服務(wù)有限公司的“擠兌”危機無疑加劇了P2P的擔(dān)憂。2015年1月6日，央行上?？偛糠Q，上海暢購存在嚴(yán)重經(jīng)營違規(guī)造成資金周轉(zhuǎn)問題。上海暢購或可能成為國內(nèi)第一家倒閉的第三方支付企業(yè)。

監(jiān)管層對于第三方支付資金托管的態(tài)度也有所保留?！氨M管現(xiàn)在尚無發(fā)生第三方支付機構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營上的危機或者倒閉，但以目前支付市場競爭的激烈程度來看，這種概率還是存在的，甚至在某種程度上這種概率還不小?！狈谋硎?。

監(jiān)管盲區(qū)下的“托而不管”

然而，由于細(xì)則尚未出臺，目前P2P行業(yè)資金托管尚屬監(jiān)管盲區(qū)，監(jiān)管層也沒有硬性規(guī)范平臺資金必須要進行托管，托管方是放在銀行還是第三方支付也無定論。

不過，作為提高“增信”的手段以及從資金安全角度出發(fā)，部分平臺選擇第三方支付開展資金托管業(yè)務(wù)。也有很多大平臺并沒有資金托管。從監(jiān)管層透露的信息可知，未來，資金托管是大勢所趨。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2011年到2014年所有的跑路平臺，都是沒有通過第三方資金托管進行運營。有鑒于此，P2P行業(yè)希望資金托管的相關(guān)監(jiān)管細(xì)則盡快出臺，以防止機構(gòu)“托而不管”的現(xiàn)實尷尬。

2014年，盡管不少平臺在探討與商業(yè)銀行進行資金托管的合作，不過真正實現(xiàn)銀行托管的平臺屈指可數(shù)。大部分銀行只是 “只托不管”。托管范圍也僅限于平臺風(fēng)險準(zhǔn)備金，并非為全部借貸資金，這就意味著，當(dāng)平臺投資人遇到兌付風(fēng)險時，銀行只會動用P2P平臺被托管的準(zhǔn)備金進行賠付，不對資金劃轉(zhuǎn)和可能的歸屬權(quán)爭議負(fù)責(zé)。

“目前還處于資金托管的初級階段，大多數(shù)平臺采用的是托管，而非資金監(jiān)管。從某種角度說，托與不托意義不大?！惫i正在嘗試探索，希望與東亞銀行共同開發(fā)出一套安全、穩(wěn)定、高效，有托管價值的托管方案。

日前，九斗魚攜手東亞銀行正式啟動資金監(jiān)管戰(zhàn)略合作。東亞銀行和耀盛中國簽署了《資金管理協(xié)議》。協(xié)議簽署后，投資者于在線理財服務(wù)平臺——九斗魚（耀盛中國旗下）的資金賬戶將由東亞銀行進行監(jiān)管，此舉以切實行動最大程度地保障了投資者的資金安全。

郭鵬表示，監(jiān)管層應(yīng)盡快明確托管服務(wù)的內(nèi)涵?！巴泄懿还馐枪芾憩F(xiàn)金流，還包括諸多內(nèi)容，比如，借款信息怎么披露，如何認(rèn)定借款人借款的真實性，等等。”

此外，任何機構(gòu)，包括第三方支付平臺，如果想從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，也必須具備相關(guān)資質(zhì)，并且通過監(jiān)管部門的檢測與認(rèn)定，方可從事業(yè)務(wù)。

安丹方也表示，如果最終確認(rèn)資金托管是P2P標(biāo)配，那么應(yīng)該由法律規(guī)定配套托管機構(gòu)（銀行或第三方支付）的配合義務(wù)和服務(wù)內(nèi)容，服務(wù)內(nèi)容中要明確規(guī)定監(jiān)管義務(wù)和相關(guān)責(zé)任，避免托管機構(gòu)托而不管的情況再次出現(xiàn)。

值得注意的是，P2P平臺與銀行合作并不意味著銀行將為P2P平臺兜底。銀行托管可以解決欺詐問題，降低虛假標(biāo)、資金池的出現(xiàn)，但并不能解決市場風(fēng)險問題，仍需依靠平臺自身的風(fēng)控能力。

在P2P平臺看來，監(jiān)管層如果沒有硬性規(guī)定的話，選擇銀行還是第三方支付機構(gòu)作資金托管人還與托管成本有關(guān)。

某P2P平臺負(fù)責(zé)人預(yù)計，銀行托管成本會高于第三方支付。此前，269家第三方支付公司充分的市場競爭，使得第三方支付托管成本更趨市場化。