企業(yè)要獨裁還是要民主

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    Facebook的招股書顯示，其創(chuàng)始人扎克伯格擁有公司56.9%的投票權(quán)，此外，他有權(quán)任命繼任者。這樣的權(quán)力安排引起美國投資界的質(zhì)疑。一位投資公司經(jīng)理認為Facebook的管理結(jié)構(gòu)像獨裁專政，是一種“令人不安的因素”。

    獨裁和民主是一對政治術(shù)語，在當(dāng)今的主流價值觀和語境中，前者顯然被認為具有明確的貶義色彩，后者則受到普遍的推崇。不知從何時起，這一對包含感情色彩的政治術(shù)語被運用到企業(yè)——公司治理應(yīng)該獨裁還是民主?

    一、公司的出現(xiàn)本身就源自一定程度的獨裁

    新制度經(jīng)濟學(xué)的創(chuàng)始人科斯在《企業(yè)的性質(zhì)》中指出，企業(yè)家通過某種“權(quán)威來支配資源，就能節(jié)約某些市場運行成本”。科斯認為企業(yè)家權(quán)威的存在可以節(jié)約交易成本、獲得更高的效率，并認為企業(yè)的出現(xiàn)是因為企業(yè)家以權(quán)威組織生產(chǎn)這種資源配置方式要比直接采用價格機制更有效率。

    如今，企業(yè)家精神被認為是一種重要而特殊的無形生產(chǎn)要素。這是因為截至目前不存在一種完美的制度。在完美的制度下，即使企業(yè)的最高決策者是一個平庸的人，企業(yè)也可以平穩(wěn)健康地發(fā)展。在現(xiàn)實世界中，企業(yè)處于瞬息萬變的競爭環(huán)境中，面對層出不窮的創(chuàng)新與難以捉摸的不確定性，就要求企業(yè)家不僅要有洞悉未來的睿智，還要有過人的膽識。

    在公司治理中，“獨裁”一詞與在政治領(lǐng)域的用法有著本質(zhì)區(qū)別。在政治領(lǐng)域中，獨裁意味著權(quán)大于法，表現(xiàn)為對公民的生命、尊嚴和財產(chǎn)的藐視;在公司治理中，獨裁并不意味企業(yè)家藐視法律或者侵害員工的利益或者尊嚴，而僅僅是在組織生產(chǎn)或者管理的過程中樹立一定的權(quán)威，以便于貫徹企業(yè)家的意志，提高企業(yè)管理效率。換句話說，公司治理中的獨裁者的“獨裁”表現(xiàn)為在企業(yè)中擁有一定的權(quán)威，可以在不顧企業(yè)中其他主體的意志下組織生產(chǎn)，而其他主體只能屈服于這種權(quán)威。人們常說“商場如戰(zhàn)場”，那么企業(yè)家就像領(lǐng)軍的統(tǒng)帥一樣，只有樹立權(quán)威才能做到令行禁止，將整個隊伍治理得如臂使指。事實上，盡管在企業(yè)內(nèi)部會有人對企業(yè)家的決策和指揮頗有微詞，但依然愿意在企業(yè)家的指揮下進行生產(chǎn)，否則，他大可以用腳投票。因此，可以認為公司治理中，企業(yè)家并沒有限制員工的自由，只是需要員工服從某種工作安排，而這種安排不一定非要與員工協(xié)商?？梢姡局卫碇械莫毑脙H僅是一種組織生產(chǎn)或管理的方式，不應(yīng)該像對待政治術(shù)語一般給它貼上貶義的標簽。此處的“獨裁”實際上只是一種企業(yè)文化。從科斯的理論可以得知，通過企業(yè)家的權(quán)威來安排生產(chǎn)可以節(jié)約交易費用，正因為如此，公司這種組織才會出現(xiàn)。

    二、獨裁放大了代理問題，公司的存續(xù)系于企業(yè)家

    現(xiàn)代公司的典型特征是控制權(quán)與所有權(quán)分離，擁有較大控制權(quán)、較小所有權(quán)的公司實際控制人有動力也有能力利用手中的權(quán)力為自己謀求私利。這就是作為管理者(代理人)和股東(委托人)目標函數(shù)不一致時產(chǎn)生的代理問題。在代理問題下，公司的實際控制人可能采用“高額在職消費”、“違規(guī)關(guān)聯(lián)交易”、“違規(guī)擔(dān)保”等手段侵害公司利益，哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家安德烈·謝萊夫及其研究小組形象地把這一類行為描述為“隧道行為(Tunneling)”。事實上，只要公司的控制權(quán)和所有權(quán)分離，代理問題就會或多或少的存在，其產(chǎn)生與公司的內(nèi)部經(jīng)營是否獨裁并沒有必然聯(lián)系。然而，從理論上講，企業(yè)家的獨裁程度與其隧道行為的難易程度應(yīng)該顯著相關(guān)，可以預(yù)期的是企業(yè)家獨裁程度越高，其隧道行為越便利。如果公司的運營基于某種民主制度，沒有人能夠獨斷專行，那么，隧道行為應(yīng)該會減輕。因為獨裁的存在，公司實際控制人可以非常容易地將公司決策調(diào)整到對自己最有利的方面?？梢?，雖然隧道行為的產(chǎn)生與企業(yè)家是否獨裁沒有必然聯(lián)系，但獨裁的存在放大了公司的代理問題。