煤炭行業(yè)整合在即 將直接利好相關(guān)上市企業(yè)

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　　財(cái)政部昨天下發(fā)的《關(guān)于支持煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）顯示，中央財(cái)政將安排專(zhuān)項(xiàng)資金對(duì)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)淘汰煤炭落后產(chǎn)能工作給予獎(jiǎng)勵(lì)。相關(guān)人士認(rèn)為，此舉將加快推進(jìn)煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，上市企業(yè)有望成為直接獲益者。

　　地方中央多點(diǎn)支持

　　《通知》顯示，中央財(cái)政將根據(jù)年度預(yù)算安排、地方上年度煤炭淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)實(shí)際完成和資金安排使用情況等因素安排獎(jiǎng)勵(lì)資金。對(duì)具體項(xiàng)目的獎(jiǎng)勵(lì)條件、標(biāo)準(zhǔn)和金額，由地方根據(jù)《通知》要求和當(dāng)?shù)貙?shí)際情況確定。國(guó)家能源局將會(huì)同財(cái)政部、國(guó)家煤礦安監(jiān)局對(duì)申請(qǐng)獎(jiǎng)勵(lì)的煤礦個(gè)數(shù)和規(guī)模進(jìn)行審核。

　　此外，獎(jiǎng)勵(lì)資金將優(yōu)先支持關(guān)閉退出的煤礦、淘汰高瓦斯和煤與瓦斯突出的煤礦，優(yōu)先支持淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)重、職工安置數(shù)量多和困難大的企業(yè)，以及優(yōu)先支持淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)職工安置，妥善安置職工后，剩余資金再用于化解債務(wù)、設(shè)備設(shè)施更新等相關(guān)支出。

　　對(duì)于上述政策，永竹投資投資顧問(wèn)郭施亮認(rèn)為，從國(guó)家加速淘汰落后產(chǎn)能的決心看，我國(guó)煤炭行業(yè)正在進(jìn)行一次徹底的整合。大企業(yè)、大集團(tuán)將成為未來(lái)煤炭行業(yè)的主要參與者，資源整合、資產(chǎn)注入將為煤炭行業(yè)上市企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇。

　　其次，落后產(chǎn)能的關(guān)閉，將在一定程度上降低煤炭市場(chǎng)的供給能力，動(dòng)力煤、高爐噴吹用煤等煤產(chǎn)品有望因供不應(yīng)求而出現(xiàn)價(jià)格上漲，直接提升相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)。不過(guò)值得注意的是，由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)處于經(jīng)濟(jì)下行的階段，煤炭板塊的盈利能力也將受到制約。另外，庫(kù)存量大是煤炭行業(yè)面臨的主要問(wèn)題，盡管淘汰落后產(chǎn)能，有利于減少庫(kù)存，但是面對(duì)前期積累下來(lái)巨大的庫(kù)存量，未來(lái)去庫(kù)存的道路依然艱巨。投資方面，可重點(diǎn)關(guān)注估值較低、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性較好的企業(yè)，如中煤能源、大同煤業(yè)、西山煤電等。

　　直接利好上市企業(yè) 淘汰成本不可忽略

　　方正行業(yè)分析師孫燦認(rèn)為，國(guó)家通過(guò)淘汰煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能可以更好的把控煤炭產(chǎn)量，對(duì)于平衡行業(yè)供需、調(diào)整行業(yè)結(jié)構(gòu)有重要的意義。

　　但是對(duì)于大型煤炭國(guó)企來(lái)說(shuō)，補(bǔ)貼和關(guān)礦的成本是不對(duì)等的，對(duì)于上市公司的大股東煤炭集團(tuán)來(lái)說(shuō)，每淘汰一個(gè)項(xiàng)目，成本仍在，而收入?yún)s會(huì)受到很大影響，或需要上市公司來(lái)分擔(dān)，而影響上市公司業(yè)績(jī)。