中國(guó)金融業(yè)IT投資受到危機(jī)影響

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美國(guó)次貸危機(jī)不斷惡化，已經(jīng)演變成一場(chǎng)全球化的金融危機(jī)。在次貸危機(jī)的打擊下，眾多國(guó)際頂尖投行等金融機(jī)構(gòu)紛紛落馬，華爾街神話破滅，全球股市、原油期貨、債市等市場(chǎng)也受到劇烈沖擊。若情況繼續(xù)惡化，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。盡管部分中資銀行持有次債以及華爾街金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)債券，由于中國(guó)獨(dú)特的金融體系和政策，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在這次危機(jī)中損失較小。但是，在全球化日益深入的今天，中國(guó)難以獨(dú)善其身，美國(guó)金融危機(jī)將對(duì)中國(guó)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境乃至整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

美國(guó)金融風(fēng)暴對(duì)中國(guó)金融業(yè)的直接影響

此次金融危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的主要影響在于它們手上所持有的按揭證券化產(chǎn)品的數(shù)量。如果國(guó)內(nèi)銀行擁有這些債券，受金融危機(jī)影響，債券價(jià)值會(huì)大幅縮水。從各大行的公開數(shù)據(jù)來看，中國(guó)銀行是目前擁有美國(guó)按揭信貸證券化產(chǎn)品數(shù)量最大的國(guó)內(nèi)銀行，共持有雷曼兄弟控股及其子公司發(fā)行的債券7562萬美元，總風(fēng)險(xiǎn)敞口為1.29億美元。中資銀行較為單一的盈利模式?jīng)Q定了其收入較為穩(wěn)定，不易受國(guó)際大背景影響，雖然與金融危機(jī)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)尚未充分釋放，但是幾乎可以肯定的說，中國(guó)的銀行業(yè)逃過了一劫。

從目前情況來看，基本沒有中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)涉足美國(guó)金融領(lǐng)域投資。此外，三家保險(xiǎn)A股上市公司也沒有投資AIG、美林的相關(guān)債券。而在華設(shè)有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的多家國(guó)際金融巨頭？？荷蘭全球人壽、美國(guó)大都會(huì)人壽等都卷入了這次金融風(fēng)暴之中，但由于所持的風(fēng)險(xiǎn)敞口占自身總資產(chǎn)的比例很小，其在華業(yè)務(wù)基本未受任何影響。

由于目前的QDII主要投資美國(guó)市場(chǎng)以及香港市場(chǎng)，美國(guó)的金融危機(jī)必然會(huì)影響到香港市場(chǎng)，直接引發(fā)各類金融資產(chǎn)的價(jià)格下挫，導(dǎo)致QDII基金凈值縮水，投資者預(yù)期變壞，可能會(huì)引發(fā)贖回風(fēng)潮。受到美國(guó)金融危機(jī)和全球股市動(dòng)蕩的影響，QDII基金凈值不斷下降，不排除QDII基金凈值繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)2008年9月16日公布的凈值，嘉實(shí)海外0.491元，單日跌幅高達(dá)5.58%；上投亞太0.496元，單日下跌5.16%。美國(guó)金融風(fēng)暴中暴露了國(guó)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)在海外投資產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開發(fā)等方面能力不足，過于依賴合作機(jī)構(gòu)。

金融風(fēng)暴對(duì)中國(guó)金融業(yè)未來發(fā)展的影響

總體而言，美國(guó)金融危機(jī)造成中國(guó)金融業(yè)的直接損失較小，受影響較大的反而是投資者的信心。當(dāng)全球眾多金融機(jī)構(gòu)因?yàn)榇钨J而陷入危機(jī)時(shí)，消費(fèi)者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心會(huì)受到打擊，這肯定會(huì)影響整個(gè)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。對(duì)于設(shè)有海外機(jī)構(gòu)的中資商業(yè)銀行而言，這種影響可能會(huì)更明顯。次貸危機(jī)持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)中國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響也越大。

認(rèn)為美國(guó)金融風(fēng)暴將對(duì)中國(guó)金融行業(yè)未來發(fā)展產(chǎn)生如下影響：

政府對(duì)中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理將進(jìn)一步加強(qiáng)

國(guó)際資金流入，國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)將更難以把握

中國(guó)金融機(jī)構(gòu)有可能掀起海外并購潮

中國(guó)對(duì)金融創(chuàng)新監(jiān)管將更加穩(wěn)健和充分

金融風(fēng)暴對(duì)中國(guó)金融業(yè)IT投資及IT解決方案市場(chǎng)未來發(fā)展的影響

本次危機(jī)對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的IT直接投資的影響較小，中國(guó)金融IT行業(yè)受到的波及并不明顯。

鑒于美國(guó)金融危機(jī)，無論是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)還是監(jiān)管層都將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警更加重視，未來幾年這一領(lǐng)域?qū)⒂芯薮蟀l(fā)展空間；不論從新興市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿€是從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度，外國(guó)IT廠商及金融行業(yè)解決方案提供商將更加關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)，金融危機(jī)進(jìn)一步加速了這一進(jìn)程；此外，美國(guó)金融危機(jī)將在一定程度上減緩中國(guó)軟件及服務(wù)離岸外包對(duì)歐美市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。

具體而言，IDC認(rèn)為美國(guó)金融風(fēng)暴將對(duì)中國(guó)金融行業(yè)IT投資和IT解決方案市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生如下影響：

對(duì)金融機(jī)構(gòu)IT投資規(guī)模的直接沖擊較小

金融機(jī)構(gòu)會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理等解決方案方面投入更多資源

國(guó)際IT廠商和IT解決方案提供商將更加關(guān)注中國(guó)金融行業(yè)市場(chǎng)

將會(huì)影響到軟件服務(wù)企業(yè)的離岸外包業(yè)務(wù)，但也帶來了發(fā)展契機(jī)

綜合以上觀點(diǎn)，IDC對(duì)中國(guó)金融業(yè)IT支出市場(chǎng)的預(yù)測(cè)如圖所示。IDC預(yù)測(cè)，2012年中國(guó)金融行業(yè)IT投資總規(guī)模將達(dá)到137.65億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到7.9%。

對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的建議：

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

金融機(jī)構(gòu)首先要加強(qiáng)產(chǎn)品自主創(chuàng)新能力，在引入金融衍生品、金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、管理和預(yù)警機(jī)制；其次，在組織結(jié)構(gòu)上，明確首席風(fēng)險(xiǎn)官（CRO）與首席財(cái)務(wù)官（CFO）的權(quán)利和義務(wù)，防止推諉責(zé)任；再次，金融機(jī)構(gòu)要提高識(shí)別國(guó)際業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力，主動(dòng)掌握外方的經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)，并時(shí)刻關(guān)注海外金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，完善預(yù)警機(jī)制。

通過并購加速國(guó)際化進(jìn)程

在華爾街陷入股指歷史低點(diǎn)，人民幣升值，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性短缺，美國(guó)政府對(duì)于海外并購的限制有所放松的時(shí)候，中資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該利用機(jī)會(huì)積極進(jìn)行海外并購，增強(qiáng)自身在內(nèi)地市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

完善獎(jiǎng)懲措施

隨著競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈以及金融產(chǎn)品市場(chǎng)界限的日益模糊，其他金融機(jī)構(gòu)越來越推崇向投行看齊的片面的資產(chǎn)收益率和股東權(quán)益收益率等量化考核標(biāo)準(zhǔn)，看漲式期權(quán)類的獎(jiǎng)金激勵(lì)方式大行其道，使金融業(yè)高管層的道德風(fēng)險(xiǎn)大大增加。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在制定薪酬機(jī)制時(shí)，應(yīng)以加入風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)整后的收入為衡量標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)IT企業(yè)的建議：

關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)商機(jī)

對(duì)國(guó)際IT廠商和IT解決方案提供商而言，首先，業(yè)務(wù)中心應(yīng)向中國(guó)這樣的新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，以尋找新的利基市場(chǎng)和增長(zhǎng)點(diǎn)；其次，加強(qiáng)與占據(jù)中國(guó)金融行業(yè) IT解決方案市場(chǎng)主導(dǎo)地位的本土企業(yè)的多種形式的合作，加速本土化；再次，依托自身豐富的海外金融機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和客戶網(wǎng)絡(luò)，為中國(guó)金融機(jī)構(gòu)提供一攬子的 IT產(chǎn)品和服務(wù)解決方案。對(duì)于國(guó)內(nèi)外包企業(yè)來說，針對(duì)歐美金融行業(yè)軟件外包需求的減少，一方面應(yīng)繼續(xù)保持東亞外包市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位，同時(shí)也要積極發(fā)掘和開拓國(guó)內(nèi)金融行業(yè)軟件外包市場(chǎng)。

注意市場(chǎng)格局變化

在全球化趨勢(shì)的背景下，國(guó)際金融IT企業(yè)將更多的進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)廠商應(yīng)增強(qiáng)與國(guó)際IT廠商以及解決方案提供商的合作，學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理，并充分發(fā)揮自己的特點(diǎn)，做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

把握IT需求趨勢(shì)

金融行業(yè)IT解決方案提供商要密切關(guān)注中國(guó)金融企業(yè)的動(dòng)向，抓住其在合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、以及融資融券等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)中對(duì)相應(yīng)IT解決方案的新需求；同時(shí)也要關(guān)注中國(guó)金融機(jī)構(gòu)未來可能的國(guó)際并購所帶來的IT需求，以在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。（信息周刊）