P2P狠抱銀行“大腿” 分食萬(wàn)億票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)

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摘要：所謂互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)，是融資企業(yè)以其持有的銀行承兌匯票提供質(zhì)押擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布產(chǎn)品，向個(gè)人投資人融資，而銀行承兌匯票由銀行承兌。

P2P借貸平臺(tái)正急速介入萬(wàn)億票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)。自金銀貓、票據(jù)寶、招財(cái)寶、民生易貸等之后，19日，上海票據(jù)經(jīng)紀(jì)商福銀金融也上線“福銀票號(hào)”，推出銀行承兌匯票質(zhì)押融資產(chǎn)品。

隨著相關(guān)監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)的強(qiáng)烈預(yù)期和大規(guī)模資金的涌入，P2P借貸平臺(tái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品開始朝細(xì)分方向發(fā)展。今年炙手可熱的票據(jù)理財(cái)就是其中一例。自2013年9月國(guó)內(nèi)首家票據(jù)業(yè)務(wù)P2P平臺(tái)上線來，截止目前此類平臺(tái)大大小小約有10余家。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止8月20日上午，金銀貓其成交2991筆，成交總額達(dá)到5.1億元。而另外兩家平臺(tái)票據(jù)寶和招財(cái)寶上線2-4個(gè)月后，總額超過1.4億元。由于市場(chǎng)井噴，京東、蘇寧也與這類平臺(tái)合作，介入票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)。

所謂互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)，是融資企業(yè)以其持有的銀行承兌匯票提供質(zhì)押擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布產(chǎn)品，向個(gè)人投資人融資，而銀行承兌匯票由銀行承兌。

記者查閱得知，P2P平臺(tái)票據(jù)產(chǎn)品多從1元起投，收益率多在5%-8%，更高者接近10%。加上由于銀行承兌匯票具有“剛性兌付”的特征，被投資者認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)而受青睞。

19日，十一屆人大常委會(huì)委員、財(cái)經(jīng)委副主任賀鏗指出，目前P2P平臺(tái)管理比較亂，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)比較大，但是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)至少目前看來三個(gè)優(yōu)勢(shì)，一是解決了中小微企業(yè)小額票據(jù)貼現(xiàn)難、貼現(xiàn)貴難題;二是投資者門口比較低，1元錢就可投;三是企業(yè)票據(jù)融資者與借款人直接對(duì)接，解決了兩者之間的信息對(duì)稱問題。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，現(xiàn)在中小微企業(yè)持有的票據(jù)金額小，時(shí)間長(zhǎng)短不一，而承兌行通常都是小行，融資很難。某業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，很多國(guó)內(nèi)銀行都不給信用社承兌票貼現(xiàn)，即使貼現(xiàn)利率也很高。

2013年，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)貼現(xiàn)票據(jù)規(guī)模約45.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)44.3%。但在銀行間流通的票據(jù)中，約20%左右為面額低于500萬(wàn)元的小額票據(jù)。持有小額承兌匯票的企業(yè)不僅貼現(xiàn)難，貼息也高。

“從市場(chǎng)需求來看，理財(cái)貼現(xiàn)需求量非常強(qiáng)大，票據(jù)理財(cái)既能為企業(yè)融資降低成本，還能在保障安全的情況下，給投資者提供一定的收益，這是一個(gè)好的創(chuàng)新。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富此前指出。

招商銀行票據(jù)部總經(jīng)理李明昌19日也表示，對(duì)于票據(jù)本身而言，最缺乏統(tǒng)一的信息平臺(tái)和交易平臺(tái)。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)是未來方向之一。

目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)大致分為四類：票據(jù)貼現(xiàn)模式、票據(jù)質(zhì)押模式、委托貿(mào)易付款模式及內(nèi)保外貸模式。福銀票號(hào)采用的是第二種模式，福銀從融資方按比例收取服務(wù)費(fèi)，平臺(tái)本身不承擔(dān)兜底的責(zé)任。

今年以來P2P借貸平臺(tái)負(fù)面纏身，各種跑路、倒閉以及欺詐事件不斷，即使是低風(fēng)險(xiǎn)的票據(jù)理財(cái)也未能幸免。一名業(yè)內(nèi)人士指出，P2P平臺(tái)票據(jù)業(yè)務(wù)最大的風(fēng)險(xiǎn)來源于匯票本身以及發(fā)行平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。不過目前票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品還不算多，未達(dá)到兌付高峰，將來有可能會(huì)有兌付困難。