上市公司的五大頑疾及案例分析

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    頑疾一：大股東侵占

    經(jīng)典案例：振東制藥

    5月25日，振東醫(yī)藥公告被深交所公開譴責(zé)并計(jì)入誠(chéng)信檔案，罪名則均起因于關(guān)聯(lián)方占款。早于2011年時(shí)，其子公司就存在有多筆向關(guān)聯(lián)方付款事項(xiàng)。但要么是未按合同約定超付款項(xiàng)，要么是以遠(yuǎn)超過關(guān)聯(lián)交易所需金額進(jìn)行預(yù)付，都在客觀上形成了關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用，且合計(jì)涉及金額高達(dá)3913.5萬元。要知道，這可不是振東制藥被錢多燒的，該公司2011年全年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量還是負(fù)數(shù)，多達(dá)8873.42萬元的營(yíng)運(yùn)資金流失。簡(jiǎn)單算一下，免費(fèi)提供給控股股東旗下公司的這近4000萬元，一年定存利息就多達(dá)120萬，這個(gè)兒子當(dāng)?shù)每墒钦鎵?ldquo;孝順”的。

    更值得一提的是，此舉也使該公司“名垂青史”了，成為創(chuàng)業(yè)板首家被公開譴責(zé)的公司。

    辣語(yǔ)點(diǎn)評(píng)：大股東侵占曾經(jīng)是A股市場(chǎng)的頑疾之一，有統(tǒng)計(jì)資料顯示，在ST類和已經(jīng)退市的公司中普遍存在大股東侵占資金行為。原以為這還是早年間“分拆上市”的惡果，不成想這么快就被中小板和創(chuàng)業(yè)板“效仿”了，僅今年就已經(jīng)有3家深圳上市公司因此問題而被處罰，不禁令人感慨，公司一上市，就從白骨精變成了唐僧肉。

    而且從侵占手段來說，也像早先那樣“愣”，可謂是“百花齊放”。如通過與上市公司之間發(fā)生的采購(gòu)銷售等關(guān)聯(lián)交易占用經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金、利用上市公司為控股股東墊付人員薪酬等支出、直接或間接拆借資金、代償債務(wù)及在沒有真實(shí)交易背景的情況下開具商業(yè)承兌匯票、提供借款擔(dān)保等方式，無所不用其極，也著實(shí)令人防不勝防。

    不過歸根到底還是一句話：罰得太輕！要是讓大股東把侵占的金額翻一倍返還給上市公司，看以后誰(shuí)還敢？

    難兄難弟：

    新亞制程在3月份因多項(xiàng)問題被深圳證監(jiān)局通報(bào)違規(guī)，其中包括通過預(yù)付款給大股東的關(guān)聯(lián)公司，卻謊稱對(duì)大股東和往來關(guān)聯(lián)公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系并不知情。

    彩虹精化曾于今年1月份向?qū)嶋H控制人控制的其他公司提供資金2500萬元，卻并未對(duì)外披露，被深交所認(rèn)定為違規(guī)占用上市公司資金。

    頑疾二：內(nèi)幕交易

    經(jīng)典案例：彩虹精化

    6月30日，還未發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的彩虹精化，獻(xiàn)給股東們一份關(guān)于收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》和《市場(chǎng)禁入決定書》的“厚禮”。

    公告中稱，2010年12月12日簽訂了一份大額合同，預(yù)計(jì)給公司帶來的收益高達(dá)上一年度全年凈利潤(rùn)的1.84倍，但是公司愣是沒出公告對(duì)外披露這一事項(xiàng)。與此同時(shí)，公司董事沈少玲可是沒閑著，在知悉了這一重大利好之后，借用他人賬戶“在2010年12月21日至2011年3月2日期間大量買賣公司股票”。于是，上市公司收到一份30萬元的罰單，出借賬戶的幾人“分享”38萬元罰款，董事沈少玲則“獨(dú)享”60萬元罰款并“10年內(nèi)不得從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)”飯碗砸了吧？

    行為太惡劣！

明顯就是個(gè)“局”嘛，上市公司使勁壓著利好不公開，讓自己人在股票里面興風(fēng)作浪，不是籌劃好的誰(shuí)信？

    辣語(yǔ)點(diǎn)評(píng)：要論及內(nèi)幕交易罪，今年是最讓投資者解恨的一年，郭主席剛上任就劍指內(nèi)幕交易，稱“零容忍”，將眾多上市高管、一干基金券商的大佬們斬落于馬下，實(shí)在是痛快！也可笑那些“犯事”的上市公司高管和金融大佬，還真是頂風(fēng)作案的！小偷還知道嚴(yán)打期間收收手，真是執(zhí)迷不悟啊，看見內(nèi)幕交易這點(diǎn)小利都摟不住，瞳孔立馬變成了銅錢孔。

    換個(gè)角度再勸勸，拜托上市公司的大股東、高管們，咱能不能有點(diǎn)“起子”？其實(shí)靠著內(nèi)幕交易也賺不著幾個(gè)錢，上市圈的、減持拿的、股權(quán)激勵(lì)賺的還嫌不夠？咱能不能就別這么沒有技術(shù)含量了？真讓人覺得臊得慌！

    難兄難弟：

    領(lǐng)先科技1月12日公告，包括實(shí)際控制人在內(nèi)的數(shù)名高管，因在2009年籌劃重組過程中涉嫌內(nèi)幕交易，而被證監(jiān)會(huì)沒收非法所得并罰款。