移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)將啟動 機構(gòu)建議三主線關(guān)注四股

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民資進入基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)的試點列車即將啟動。1月8日工信部發(fā)布《移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點方案》(征求意見稿)，并向社會公開征求意見。至此，封閉多年的移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)即將啟動，試點期初定2年。

據(jù)北京晨報報道，移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)的啟動意味著我國電信業(yè)一次重大的變革即將拉開帷幕，虛擬運營商將應(yīng)運而生。未來除了現(xiàn)有的三大手機運營商外，將會出現(xiàn)新的面孔。

對此，長城證券1月9日發(fā)布的研報指出，轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)形式是歐美國家電信運營商除自營業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)形式(約占整體業(yè)務(wù)的20%-40%)，也是歐美電信市場開放初步階段的重點形式，轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)一方面有利于通過產(chǎn)品和服務(wù)的差異化滿足不同客戶需求，另一方面有利于提高基礎(chǔ)運營商的運營效率。

研報稱，國內(nèi)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)可能受益的主要企業(yè)包括三種：在實體渠道上擁有優(yōu)勢的企業(yè)；在電子渠道上擁有優(yōu)勢的企業(yè)；擁有特定客戶市場優(yōu)勢并具有品牌優(yōu)勢的企業(yè)。雖然考慮現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)發(fā)展趨勢，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的優(yōu)勢更大，但由于要求申請者是中資企業(yè)，作為香港上市公司的騰訊和阿里巴巴等可能還需要設(shè)立新的合作公司來實施，同時基礎(chǔ)運營商對渠道可控(互聯(lián)網(wǎng)合作者對用戶具有強粘性)的需求也將影響其合作可能或深度。

投資建議方面：研報對該消息持謹慎樂觀態(tài)度，研報指出，投資標的可以關(guān)注在實體渠道擁有優(yōu)勢的手機國代商天音控股(000829)、愛施德(002416)和與電信企業(yè)合作密切的家電賣場連鎖企業(yè)蘇寧電器(002024)；關(guān)注擁有特定客戶資源市場優(yōu)勢且申請可能性較大的朗瑪信息(300288).

風險方面，研報認為三大運營商業(yè)務(wù)已經(jīng)比較成熟，轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)有望培養(yǎng)電信市場的真正虛擬運營商，但移動通信轉(zhuǎn)售試點方案處于征求意見階段，后期仍將受到參與熱情和運營商態(tài)度的影響，信息系統(tǒng)的對接將需要較長的時間，實際的參與者和效果仍具有不確定性。