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前海成“熱土”
統(tǒng)計(jì)顯示，1月新設(shè)立的14只私募股權(quán)基金中，過半數(shù)基金為產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)基金，投資領(lǐng)域涉及地理信息、茶文化、食品安全、綠色低碳、房地產(chǎn)、金礦和文化旅游等產(chǎn)業(yè)。值得注意的是，14只基金中有3只基金落戶深圳前海。作為金融創(chuàng)新試點(diǎn)的前海平臺(tái)已被各大金融機(jī)構(gòu)視為“熱餑餑”，股權(quán)投資OA軟件私募股權(quán)機(jī)構(gòu)自然沒有例外。
深圳本土香江、中科創(chuàng)等金融控股集團(tuán)也開始加速進(jìn)駐前海，未來或設(shè)立保險(xiǎn)、小額貸款、擔(dān)保、資產(chǎn)管理、私募股權(quán)等分支機(jī)構(gòu)。此外弘毅資本也希望在前海建設(shè)股權(quán)投資中心，募集海外的優(yōu)質(zhì)資金。中科創(chuàng)金融控股集團(tuán)也在前海發(fā)起設(shè)立了100億規(guī)模的中科賽富產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y基金。
2012年5月，深圳市政府出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)改善金融服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》，提到鼓勵(lì)各類股權(quán)投資基金在前海聚集發(fā)展，并且，國(guó)開行擬在前海設(shè)立首期約為30億元的股權(quán)投資母基金，用以發(fā)展包括科技服務(wù)業(yè)在內(nèi)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，通過母基金的集聚力量，前海將會(huì)獲得更多私募股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)。貴陽股權(quán)投資公司OA軟件研究中心預(yù)計(jì)，前海將吸引更多VC/PE機(jī)構(gòu)入駐，推動(dòng)前海成為中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的活躍地區(qū)之一。
股權(quán)投資和并購(gòu)業(yè)務(wù)迎來新機(jī)遇，信托公司需抓住
重慶股權(quán)投資OA軟件改革及新三板等新政，將逐步建立一個(gè)市場(chǎng)化的多層次資本市場(chǎng)，為私募股權(quán)（PE/VC）提供更多更便捷的退出通道，促進(jìn)私募股權(quán)的快速發(fā)展。私募股權(quán)與股票、債券構(gòu)成了主要的直接融資渠道，與股票、債券的公募性相比，私募股權(quán)因其私募性質(zhì)，是融資體系的重要補(bǔ)充。美國(guó)2009年后曾有14%的金融資產(chǎn)是私募股權(quán)。股權(quán)投資OA軟件改革后短期套利型的私募股權(quán)產(chǎn)品將逐漸消失，私募股權(quán)將更趨向投資時(shí)點(diǎn)前移、持有期限變長(zhǎng)、參與經(jīng)營(yíng)增多、并購(gòu)?fù)顺鲈龆?，以獲得可能的超額收益。私募股權(quán)作為一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的金融投資方式，與傳統(tǒng)融資產(chǎn)品具有明顯的互補(bǔ)性，同時(shí)可滿足一部分特定人群對(duì)收益及風(fēng)險(xiǎn)的偏好。信托公司應(yīng)進(jìn)行私募股權(quán)投資，逐步擴(kuò)大私募股權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)模，改變?nèi)谫Y業(yè)務(wù)比例過大的現(xiàn)狀，防范融資結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期變化帶來的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。由于私募股權(quán)投資的專業(yè)性要求很高，需要信托公司在人員配置、制度建設(shè)上及早介入。
股權(quán)投資OA軟件重啟及改革會(huì)對(duì)并購(gòu)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的分流作用，但從我國(guó)企業(yè)發(fā)展的階段看，企業(yè)通過外延式并購(gòu)擴(kuò)大自身規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力的需求將越來越多，并購(gòu)重組未來依然是資本市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)和熱點(diǎn)。并購(gòu)并不僅是股權(quán)投資OA辦公軟件停滯時(shí)PE的退出途徑之一，并購(gòu)自身也有邏輯清晰的盈利模式，可以與股權(quán)投資OA軟件同時(shí)共存。2000年到現(xiàn)在，美國(guó)市場(chǎng)同期的并購(gòu)重組數(shù)量大于股權(quán)投資OA系統(tǒng)，成都股權(quán)投資OA軟件并不會(huì)對(duì)并購(gòu)重組造成嚴(yán)重影響，并購(gòu)重組是資源配置的高效選擇。隨著股權(quán)投資OA軟件改革的持續(xù)進(jìn)行，上市公司數(shù)量將會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)的上市公司并購(gòu)經(jīng)營(yíng)不善但具備資源的上市公司，或并購(gòu)?fù)袠I(yè)或同產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)上市公司，都將常態(tài)化。并購(gòu)活動(dòng)產(chǎn)生的融資需求，可以為信托公司提供并購(gòu)貸款等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，但隨著優(yōu)先股等資本工具的推廣，配資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求將逐漸降低。信托公司作為主動(dòng)管理人，主導(dǎo)并購(gòu)活動(dòng)，運(yùn)用專業(yè)能力將并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行分拆、重組、運(yùn)營(yíng)，待企業(yè)增值后溢價(jià)出售給需求企業(yè)，顯然是參與并購(gòu)的理想模式
