巨頭們的理想生意

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自去年以來，中國互聯(lián)網(wǎng)三家巨頭BAT動作頻頻，有大筆的收購投資之舉，尤其是騰訊與阿里，消息迭出，讓人有應接不暇之感。而這一切動作的前提都是：移動互聯(lián)網(wǎng)來了。

移動互聯(lián)網(wǎng)并不是簡單的“移動的互聯(lián)網(wǎng)”，無論從用戶端的使用，還是到企業(yè)端的商業(yè)模式，都與桌面互聯(lián)網(wǎng)不盡相同。一些在桌面上頗為賺錢的業(yè)務(wù)，比如門戶、搜索，在移動端里都很難平移過去。

BAT三家巨頭，在桌面互聯(lián)網(wǎng)上各自把握一端：百度信息流、阿里消費流、騰訊社交流，做的都是高毛利的生意。

尋找高毛利生意

百度以關(guān)鍵字廣告為主，在所有上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司廣告份額第一；騰訊以游戲為主，在游戲領(lǐng)域中，是當仁不讓的老大；而阿里呢？其實阿里不是做電商的，如果電商是掘金者，那么阿里就是賣水的人。天貓收取電商的流水扣點，也有各種名義的收費，淘寶更是以廣告為主，有消息稱，去年某個單月的淘寶廣告收入甚至超過了百度。

真正意義上的電商，其實BAT三家公司沒一個能玩好。百度稍稍試探了一下，就偃旗息鼓，騰訊折騰了很久，依然沒有什么太大的起色，最終將易迅甩給了京東并成為后者的股東了事。阿里一直在賣水，對電商最多也就是投資幾家公司，很少具體去做。真正意義上的電商是京東、當當之類，那才是真正賣貨的。但零售業(yè)天然的低毛利率，BAT這種做慣高毛利生意的，很難適應。我把這種現(xiàn)象戲稱為賣白粉的很難有賣白菜的手感。

移動互聯(lián)網(wǎng)給所有的商業(yè)公司都出了一個難題：屏幕大小的變化、用戶使用習慣的變化、注意力的變化、用戶包括社交在內(nèi)的行為變化，都和桌面互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生了很大的不同。巨頭們關(guān)注的事比一般公司關(guān)注的更為聚焦：我的高毛利業(yè)務(wù)在哪里？或者再說得玩笑點：我的白粉在哪里？

所有的動作，其實都在這樣一個問題上展開。

一個很聚焦的領(lǐng)域，被至少騰訊和阿里發(fā)現(xiàn)，那就是支付業(yè)務(wù)。支付業(yè)務(wù)本身并沒有太多的毛利可言，但支付緊密聯(lián)系著金融，而金融業(yè)，是出了名的高毛利業(yè)務(wù)。利用阿里平臺上的電商現(xiàn)金流，阿里小貸得以展開，這是一項毛利很高的業(yè)務(wù)，而且由于阿里掌握著電商們的現(xiàn)金流，使得壞賬率很低。雖然輿論場上對阿里小貸的關(guān)注度遠遠低于對微信紅包、余額寶之類，但我一直認為，這個模式的重要性怎么低估都是不過分的。

騰訊很早就開始涉足第三方支付業(yè)務(wù)，但財付通一直屬于不被市場/用戶關(guān)注的業(yè)務(wù)，今年春節(jié)的微信紅包一下子將騰訊的支付業(yè)務(wù)點燃，隨后AT兩家在打車軟件上大打出手，其實爭奪的就是支付用戶。再往下，騰訊投資了大眾點評，這一起投資案，對于騰訊搶奪支付用戶更有利。而阿里則繞道地圖導航，從投資到全資，高德也成為它爭奪支付用戶的馬前卒。

游戲這個高毛利的業(yè)務(wù)，騰訊依托微信找到了感覺和方向——這大致也是微信為什么會成為騰訊進入移動互聯(lián)網(wǎng)的一張門票的原因之一（另外一個原因在于它的確是一個高頻應用）。這回輪到網(wǎng)易緊張起來，當微信把控住輕游戲的入口時，作為中國游戲排名第二的網(wǎng)易，無法坐視將來仰微信鼻息生存的狀態(tài)。網(wǎng)易在新業(yè)務(wù)上從未如此起勁地推廣它的易信，甚至找來了一向關(guān)系不錯的電信作為同盟軍。只不過實在是無法扭轉(zhuǎn)劣勢，網(wǎng)易至今還很迷茫。

移動領(lǐng)域中搜索依然很重要，但重要性顯然無法和桌面領(lǐng)域中相提并論——按照某種已經(jīng)爛熟了的說法，那就是它不是一個“入口”。百度躺著收錢的歷史已經(jīng)過去。從市值上看，一度是中國市值最大的互聯(lián)網(wǎng)公司，今天大概只有騰訊的一半都不到了，如果阿里上市的話，普遍的觀點阿里會有1500億美元的市值，那就意味著百度也只有阿里的一半了（更何況阿里還不是整體上市，金融、菜鳥都還放在外面）。

百度的重點是所謂中間頁和云生態(tài)，試圖復制桌面上的模式。其實百度如此重視地圖業(yè)務(wù)，和桌面上的搜索根本邏輯是一樣的：從一個位置出發(fā)找到附近的服務(wù)信息，如同在桌面上從一個關(guān)鍵字出發(fā)找到匹配的信息。百度的策略是否會成功還不得而知，依然處于苦苦尋找移動的高毛利業(yè)務(wù)之中。

高毛利的是非

桌面端的發(fā)展是慢慢起來的，花了二十年的時間，中國才達到6億網(wǎng)民的規(guī)模，在剛開始，每家公司都在探尋自己的業(yè)務(wù)模式，而剛開始的網(wǎng)絡(luò)人口增長也不迅速。等到諸家公司基本找到自己的業(yè)務(wù)模式之時，中國互聯(lián)網(wǎng)人口進入快速增長期，所有的一線公司也好二線公司也好，都享受著這份快速增長的人口紅利。但移動互聯(lián)網(wǎng)的增長實在過于快速，快速到諸家公司還沒找到自己業(yè)務(wù)之時，人口就已經(jīng)有所謂8億之巨。可以這么說，還沒享受人口紅利之時，增長就已經(jīng)開始放緩，于是，他們就更急了。

所有的投資收購，一方面不斷試探高毛利業(yè)務(wù)點，一方面，也生怕錯過了某個未來的高毛利業(yè)務(wù)點。這就是今天正在發(fā)生的移動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)故事。

巨頭頻頻出手投資與收購，給中小創(chuàng)業(yè)團隊至少帶來了這樣一個希望：我做得好，就可以從巨頭那里套現(xiàn)。過往 “騰訊做了你怎么辦”這種擔心至少降低了很多?；ヂ?lián)網(wǎng)輿論場曾經(jīng)一度喜歡指責巨頭看著中小公司去做，略有成績便立刻下場跟進，依靠自己龐大的資源和實力，讓中小玩家迅速出局。

無論是百度的投資整合，還是騰訊的投資并保持獨立發(fā)展，都給創(chuàng)業(yè)者帶來了曙光。你可以選擇套現(xiàn)走人，那就投靠百度，你也可以選擇背靠大樹繼續(xù)發(fā)展，那就投靠騰訊。從這一點出發(fā)，中國互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)進展至少已經(jīng)進入到了美國數(shù)字產(chǎn)業(yè)的水平：頻繁的資本運作。

但另外一方面，巨頭們的迭代也很難發(fā)生。美國互聯(lián)網(wǎng)一路走來，歷經(jīng)AOL、雅虎、谷歌以及社交網(wǎng)絡(luò)，已經(jīng)出現(xiàn)了好幾代科技公司，但中國依然是BAT當?shù)?，再擴展一點，當年的互聯(lián)網(wǎng)七雄（BAT，外加新浪搜狐網(wǎng)易盛大）大概也就換掉了一個盛大，奇虎360上位。從打車軟件之爭可以看到，巨頭們的支持是最為重要的，缺少巨頭進入的打車軟件，就只有被其它同類軟件或擠出，或收于帳下。

互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)開始“結(jié)構(gòu)化”——這一點，其實美國也已經(jīng)出現(xiàn)，比如Facebook就先后出手收購了instagram和whatsapp——一種長期做老大的商業(yè)秩序得以建立，下一個阿里下一個騰訊，似乎并沒有指望。這非常有利于微創(chuàng)新，但其實并不利于互聯(lián)網(wǎng)本身的破壞性創(chuàng)新，倒是巨頭積累起實力，成為其它行業(yè)的門口的野蠻人，大致是可以期待的。

投資、收購，依然還會不斷的發(fā)生，一直到他們真正找到自己的白粉，到了那個時候，自己動手下場親為，又將出現(xiàn)。歷史，就是這么循環(huán)發(fā)生的。