對前微軟首席財務官的訪談紀要(二)(AMT研究院 郎蒙 編譯)

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麥肯錫季刊：下個階段，微軟財務將會有哪些改變？

約翰.康納：早在重組的時候，我們就已經(jīng)決定為7條業(yè)務線每一條線都指派一位首席財務官。這個模式就與以往微軟的財務模式有很大的不同。

以前，在公司總部以外的業(yè)務部門僅僅是一個控制平臺，他們的職責就是控制和測評。但是，現(xiàn)在他們的財務職能擴大了許多。舉個例子來說，如果你看到我們公司現(xiàn)在難以置信的復雜性（業(yè)務的數(shù)量、不同的模式以及一些新業(yè)務的經(jīng)濟情況），你會有所感觸，微軟今天需要更加強大的戰(zhàn)略和業(yè)務發(fā)展部門。我們的一些事業(yè)部例如MSN和娛樂部門已經(jīng)擁有了一些數(shù)十億美元的合同，與合作者建立了長期的聯(lián)盟關系。而我們的移動設備業(yè)務需要與電話終端商和電信運營商建立的聯(lián)盟關系，與我們以往的業(yè)務合作方式也大相徑庭。另外，根據(jù)Sarbanes-Oxley法案對上市公司的要求，我們的控制和風險管理模式的功能必須要比3、4年前更上一個層次。

實際上，這意味著我們在財務方面的高級業(yè)務經(jīng)理數(shù)量比2002年以前增加了許多。舉個例子，我們現(xiàn)在125位公司副總裁中，有9位是財務部門出身，而以前只有2、3位來自財務部門。而且能做到那個層次上的公司財務領導人還必須滿足其它一些條件：他們必須有能力培養(yǎng)出優(yōu)秀的業(yè)務經(jīng)理，這些業(yè)務經(jīng)理負責的也許是營銷、服務和銷售這些與財務沒有關系的業(yè)務，而且他們必須是優(yōu)秀的、口齒伶俐的發(fā)言人，可以在一些技術會議上，或者對一些產(chǎn)業(yè)動向代表公司發(fā)言。

麥肯錫季刊：在一個高科技公司，首席財務官所能夠扮演的、對公司價值增加最有幫助的角色是什么？

約翰.康納：我們今天所處的時代中，高科技行業(yè)已經(jīng)與其他產(chǎn)業(yè)沒有很大的區(qū)別了。在20世紀90年代的時候，高科技行業(yè)迅猛發(fā)展，增長速度遠遠高于GDP的增長。但是到了90年代末，互聯(lián)網(wǎng)和電信公司就紛紛垮臺，這使我們認識到以前的迅猛增長部分源于泡沫效應。那些期望這個如此大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)能夠以遠遠超過GDP增長速度的節(jié)奏保持增長是不現(xiàn)實的。

因此，一個高科技公司的首席財務官必須能夠同時在高速發(fā)展和低速發(fā)展的時期都有出色的表現(xiàn)。像沃爾瑪，或者通用電氣，或者強生那樣的公司的首席財務官所運用的技巧，現(xiàn)在越來越多的被希望能夠運用在高科技公司的財務經(jīng)營中。

而且從合并的角度來看，高科技行業(yè)也越來越趨同于其他的行業(yè)，因為它的合并越來越基于成本的協(xié)同效應，而非基于增長的協(xié)同效應。

至少在近一段時期內，Sarbanes-Oxley法案要求任何一個行業(yè)的首席財務官都必須花費大量的時間用于怎樣使公司業(yè)務及政策理念符合道德良知，具有合理性。公司的內部控制結構是如何搭建、運行的？公司的信息披漏控制流程是怎樣的?公司報告給證券交易委員會和向媒體披漏的信息是夠足夠真實？Sarbanes-Oxley法案正在使首席財務官們將精力集中到這些問題上，無論他們來自什么行業(yè)。

麥肯錫季刊：談到Sarbanes-Oxley法案，當它執(zhí)行比如說404條款的時候，會帶來什么樣的負面損失和積極意義？

約翰.康納：因為美國市場中的投資者認為上市公司非常透明化，他們對這些公司有著非常清楚的認識，并對其抱有很大的信任，所以相對于其他國家的市場而言，美國的上市公司歷來在權益方面存在貼水，而在債務方面存在折扣。而當這些透明度和信任遭到褻瀆的時候，我們將會共同承擔其負面影響所帶來的損失。因此，微軟非常認同這部法案的出臺。

當然，Sarbanes-Oxley法案也有不足的地方。比如說，它并沒有指導上市公司那些材料應該出現(xiàn)在公司的財務報告中，這些內容在這部法律中沒有做出規(guī)定，而在其他的法律中同樣也沒有做出明確規(guī)定。而且這部法案中很多規(guī)定將使上市公司的一些即便非常好的業(yè)務也會面臨訴訟的危險。

然而，這部法案還是會帶來很多積極的影響。以我們?yōu)槔?，我們以前就知道我們應該重點控制哪些方面，我們有著相當嚴格的預算與內外部審計流程，但是我們并沒有像Sarbanes-Oxley法案所要求的那樣把所有這一切都形成書面文件。所以，在法案出臺后，我們對所有可能影響財務狀況的交易流程都作了完整的界定。通過此舉，我們改進了收益流程，而且可以更加規(guī)范地控制公司的運作。因此，我們通過流程的文件化提升了真實的業(yè)務價值。

Sarbanes-Oxley法案同樣迫使我們去認真評價公司政策是否合適，是否有意義。法案其中一個規(guī)定就是檢查公司是否有書面的管理政策，公司在日常經(jīng)營中是否在遵循這個政策，以及這個政策是否會對財務業(yè)績有所影響。舉個例子，什么條件才能滿足折價合同的待遇？即使一個公司根據(jù)GAAP的要求對所有的合同進行了詳細的規(guī)定，并且財務政策是合理的，那么公司是否就真正遵循了這些政策和規(guī)定呢？在微軟，我們已經(jīng)從更廣的方面認真地研究了我們的管理政策。

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